高考加油服装纺织从产品和品牌运营的角度理解爆款荐魏家

服装纺织：从产品和品牌运营的角度理解爆款 荐北国电器事业部部长贾敬梅携手奥克斯空调、美菱冰箱、海信彩电、海尔冰箱、美的空调、美的冰箱、小天鹅洗衣机、新飞冰箱、东芝彩电、三星彩电、LG彩电等众多品牌老总组成的 店庆老总低价签售团7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周专题：从产品和品牌运营探究单品爆款现象。互联+时代，消费品商业模式和顾客消费习惯均发生了转变，“单品爆款”现象异彩纷呈。

爆款以其特有功能直击用户痛点，引起精准人群的消费潜力，并且拥有较为丰富的应用场景，从而增大了流量到客户间的转化率。“一夜爆红”不会仅是巧合和营销手段的杰作，前期周报中，我们从品类的消费属性的角度（从复购率和功能性两个维度）解析单品的空间，本周从产品和品牌运营的角度探讨成就爆款的条件。

公司跟踪。九牧王近期跟踪：分品牌看：①九牧王。通过分标实现线上线下融合，预计2017年冬季推出灰标（偏时尚，shoppingmall为主，全国统一价，线上线下同价），黑标偏商务，百货店为主，各地区存在价格差异；终端销售持续恢复趋势望延续。②FUN进入爆发成长期。

③J1仍处培育期，预计短期仍有亏损。品牌重塑进展：①提出“新绅士主义”，使九牧王形象更高端、年轻时尚化，6月9日陆毅成为品牌代言人。②搭建会员体系，更好的利用会员大数据（目前80万会员，预计2017年将超过100万）指导研发设计，提升产品力。微卖系统将在2017年启用（客户可在微卖上看到更全的SKU，店铺亦可实时跟踪其所在地库存）。③在符合消费趋势的新媒体渠道推广。公司经营维持2017/18/19年净利润4.92/5.61/6.59亿元（CAGR=16%），对应EPS0.86/0.98/1.15元。目标价21.67元（2017PE25倍），维持“增持”评级。

时尚前沿其中罗申巴克不但有过在国家队的出场记录和西甲、英超、葡超等知名俱乐部的经历：①马云家族基金获意大利私募基金Investindustrial邀请竞购TheBodyShop；②运动文胸热销，Lululemon一季度销售额同增5%；③CanadaGoose2017财年销售额同增 8.8%，预期2018财年销售额同增%；④NewLook2017财年净利润跌 1.8%，中国激进扩张遇阻；⑤中国沣沅资本将以1.64亿欧元收购法国百年水晶品牌Baccarat88.8%控股权；⑥周大福2017财年销售下滑9.4%、净利润同增 .9%，其中大陆同降7.9%、港澳下跌11.9%；⑦LCatterton斥资2900万美元，收购以色列美容品牌IlMakiage 5.8%股权。

投资策略：建议围绕上述两大主线把握投资机会：1.消费升级过程中爆发的新兴领域、细分市场、及新锐品牌；2.产业链环节优秀的运营者、资源卡位者、以及集团化运营的行业整合者。核心推荐歌力思、九牧王、宜华生活、新野纺织、搜于特。重点关注潮宏基、鲁泰A、森马服饰、海澜之家、通灵珠宝、刚泰控股。

风险提示：宏观经济增速放缓风险；终端消费低迷，恐致品牌服饰公司销售情况低于预期；棉价异动致纺织企业盈利承压风险。