高考加油金融保费收入继续维持前期走势荐2股魏家

金融：保费收入继续维持前期走势 荐2股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

寿险保费收在保持原作中世界观的基础上入：

201 年月，中国人寿、平安寿险、太保寿险与新华保险分别实现原保费收入29 0亿元、1249.64亿元、844亿元、845.14亿元，与去年同期相比累计保费收入涨跌幅分别为4.72%、1 .82%、 .18%、-2.16%。201 年月，国寿、平安寿与太保寿延续了年初至今的走势，与上月增幅相比变化不大，其中，平安寿险继续“一枝独秀”，领跑四大上市寿险公司，累计同比增幅保持两位数的增长。值得一提的是，10月份新华保险的一款保险费率市场化后的产品——惠福宝两全保险，受到市场热捧，也使得新华保险10月的保费收入同比大幅增长4 .09%，保费累计跌幅也降到了-2.16%，有望在年内转正。从单月数据来看，中国人寿、平安寿险、太保寿险与新华保险201 年10月分别实现保费收入159亿元、100.24亿元、75亿元与122.41亿元，同比增速分别为-4.79%、12. 8%、8.70%、4 .09%。

财险保费收入：

受全国汽车销量维持高位的带动，平安财险与太保财险本月保费收入继续保持了前期的高增速。201 年月，平安财险与太保财险分别实现累计保费收入928. 8亿元和67 亿元，同比分别增加14.6 %与18.28%。

从单月保费收入来看，201 年10月，平安财险与太保财险分别实现保费收入92.95亿元与59亿元，同比增速分别为 0.8 %与18.00%。201 年10月，全国汽车销量19 .26万辆，同比增长20. 4%，增幅进一步扩大。

投资建议：

由于近期股市与债市均震荡调整，致使保险股估值修复的势头有所停滞，估值掉头向下并继续在底部徘徊邓建国在接受采访时，P/B值保持在了1..7之间，P/EV值在0..1倍左右。但随着保险行业收入的企稳回升，业绩的持续改善，估值已跌入底部，保险股的安全效应也逐步体现。我们认为随着监管机构未来创新及利好政策的出台，保险行业收入将进一步提高，保险股将延续估值修复的趋势，我们维持对于行业的“看好”评级，建议投资者关注保险股票估值的安全边际与防御性；建议关注目前保费收入向好趋势明显、拥有寿险与财险双牌照、具有金融集团协同效应优势的中国平安与中国太保。