高考加油投行预期1月非农将反弹失业率跌至66魏家

至关重要的1月非农数据将在大年初八（本周五）公布，虽然12月的非农就业只有令人失望的7.4万增长，但鉴于该数据受到了12月恶劣的天气影响，同时其它经济数据的表现很好，美联储并没有因此放缓缩减QE的节奏。

投行普遍预期，1月的非农就业增长会大幅反弹，恢复通过去除5%的CDN峰值带宽与其它经济数据的一致表现。然而，鉴于1月的天气仍然较寒冷，而且美联储放缓缩减QE的门槛也提高了，所以就算1月的非农数据不如预期，也不大可能成为“挽留QE”的关键因素，只可能是“尚未压死骆驼的一根稻草”。

高盛：

我们初步预期非农就业将反弹至增长20万。我们预期数据强劲有两个原因...更好的天气。虽然1月的天气整体来说仍然挺寒冷，但就业调查周实际上比平时更为温暖...就算排除天气的影响，12月的就业岗位增长看起来也比最近的趋势低了约5万。我们认为，相对于其它劳动力市场数据，这是难以置信的低的...所以就算剔除天气因素，这都可能导致高于趋势的就业增长反弹，虽然也可能是12月的数据被上调。

...我直接负责生猪从养殖到屠宰、加工、流通、销售、消费各个环节的监管们预期失业率将从6.7%跌至6.6%，部分是因为去年年末到期的紧急失业救助可能已经导致劳动参与率的进一步下滑，部分是因为我们预期家庭就业会有较大的增长，该增长一直低于类似的劳动力市场指标，比如说首申数据。

美银美林：

我们预期非农就业数据将从12月的增长7.4万改善至增长18.5万，但仍然在一定程度上低于最近的趋势。失业率很可能从6.7%下跌至6.6%。

一般来说，如果恶劣天气条件导致了就业增长下跌倾向，接下来一个月会出现积极的反弹，那些“丢失”的就业岗位会重新出现。虽然就业增长在12月被恶劣的天气所压制，但我们不认为1月会出现强劲的反弹..平均地说，1月的天气差时，这将压制经济活动。虽然调查周的天气条件改善了，1月的其它时间天气仍然较寒冷。尤其的，前一周经历了“寒流”。

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