高考加油煤炭石油继续推荐低估值龙头和山西国改荐7魏家

煤炭石油：继续推荐低估值龙头和山西国改 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周煤炭行业观点：动力煤方面，主产地动力持续上涨。内蒙地区煤价票还没全部放开，价格小幅上涨，陕西山西地区矿上拉煤车增多，价格大幅上涨，矿方表示7月份用煤旺季加之内蒙8月份一些会议多数煤矿产量还会受影响，后期价格还有上涨预期。炼焦煤方面，近期山西吕梁地区煤企库存下降较为明显，一些煤企已无库存压力，再加上下游拉货较为积极，开始陆续对精煤价格试探性提涨，大部分幅度在20元/吨左右。河北地区炼焦煤价格暂稳，山东地区零星调涨气精煤价格，涨幅在10- 0元/吨左右。近期部分煤炭公司业绩预告普遍超预期，在Q2价格环比微降的基我谨代表国信证券股份有限公司向参与此次上路演的广大投资者表示衷心的感谢！ 我们非常有幸见证了女装品牌企业歌力思的经营规模的稳步发展和经营业绩的不断提升础上，以量补价和继续压缩成本成为了主要因素。我们今年以来一直和大家说当前虽已经进入去库存周期，但考虑到本轮工业企业补库时间短且整体水平不高，煤炭供给面抑制因素仍存在，因此对价格和股票的冲击都比较有限，因此今年整体煤价处于高位，股票指数不宜过度看多或看空，低估值龙头个股将能穿越周期，从目前一些周期股的表现来看，这个逻辑是站得住脚的。也正是因为龙头业绩稳健低估值，决定了龙头股票收益率将会不错。后期股票走势，我们判断减持影响将是短期的，但周期股急速上涨期将告一段落，板块内股票走势将开始分化，扎实的业绩和基本面仍旧是我们最看重的。配置方面继续推荐：龙头股：陕西煤业（9倍）、神火股份（12倍）估值依然不高，我们继续看好。山西国改：煤企上报拟发展主业，国改更进一步，关注西山煤电、山煤国际。其他还推荐潞安环能、兖州煤业及中国神华。

动力煤：截至7月12日，环渤海动力煤综合平均价格指数上涨1元至581元/吨；截至7月1 日，CCI5500指数上涨12元至624元/吨，CCI进口5500指数上涨19.7元至619.7元/吨；2）炼焦煤：截至7月14日，CCI柳林低硫价格指数维持在12 0元/吨，CCI柳林高硫价格指数维持在950元/吨； ）截至7月14日，动力煤1709合约一周上涨9元/吨至598元/吨，动力煤1801合约一周下跌16元至561元/吨，相关动力煤现货价格上涨14元至618元/吨；截至7月14日，焦煤1709合约一周上涨42元至1170元/吨，焦煤1801合约一周上涨 0元/吨至1120元/吨，相关焦煤现货价格维持在1260元/吨；4）港口库存：截至7月149月12日13时日，秦皇岛港一周库存上涨7万吨至585万吨；截至7月14日，炼焦煤（六港口合计）库存上涨10.61万吨至 .90万吨；5）下游库存：截至7月14日，6大发电集团煤炭库存下跌17.42万吨至1294. 万吨；6大发电集团煤炭库存可用天数下降 .00日至17.00日；截至7月14日，大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数维持在14.0日。