高考加油有色金属QE未如期退出金属价格仍将承压魏家

有色金属：QE未如期退出 金那么相信总会得到回报的。属价格仍将承压 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周市场回顾：上周,上证指数、深证成指分别收于2191.85（-1.98%）、8480.74（-2. 8%），沪深 00指数收于24 2.51（-2.27%）；申万一级板块中餐饮旅游、信息服务、商业贸易涨幅分别为5.94%、 . 8%和 .26%，位居前三名。有色金属板块跌 .0 %，子板块全线下跌，黄金、铅锌、铝、磁性材料、非金属新材料、铜、金属新材料、小金属分别跌1.82%、1.9 %、2.14%、2. 5%、 .00%、 .11%、 .49%和4.52%。

主要金属价格走势：国际期货：上周，LME金属指数收于 114. 0，涨2.16%，LME 月铜、铝、铅、锌、镍、锡分别收于728 .25美元/吨（ .10%）、1799.25美元/吨（0.24%）、2086.50美元/吨（0.05%）、1870.00美元/吨（-0.21%）、140 .00美元/吨（1. 4%）、22900.00美元/吨（0.44%）；国内期货：上周，SHFE10月铜、铝、铅、锌、黄金、白银分别收于520 0.00元/吨（0.89%）、14 20.00元/吨（-0.07%）、1 900.00元/吨（-2.04%）、14685.00元/吨（-0. 7%）、261. 5元/克（0.1 %）、4 88.00元/千克（-0.02%）；国内现货：上周，上海金属现货报价中，铜1#、铝A00、铅1#、锌0#、锌1#、锡1#和镍1#分别收于51975.00元/吨（0.00%）、14 70.00元/吨（0.00%）、1 990.00元/吨（-0.02%）、14800.00元/吨（0.00%）、14710.00元/吨（0.00%）、148000.00元/吨（0.00%）、97 5由于西奈半岛的地理因素0.00元/吨（0.00%）。

主要金属库存变化：国际：上周，铜、锌、锡库存分别下跌2.64%、0.4 %、 .17%，铝、铅、镍库存分别上升1. 6%、5.48%、0.84%。其中，镍库存继续攀升至历史新高；国内：白银涨0.58%，黄金、锌库存水平不变，阴极铜、铝、铅分别降 . 0%、5.06%、0.96%。

行业信息：中国炼铜厂商料要求2014年铜精矿长单加工费上调50%；日本第四季度铝升水多数敲定在每吨美元；六部委发文要求京津冀禁批电解铝等新建项目；中国五矿子公司MMG关闭世纪锌矿；镍市等待印尼政府对出口未加工矿石的决定。

投资建议：美联储并未如期缩减QE规模，上周金属价格表现较好，中期来看，美国复苏的势头仍将持续，缩减QE规模的预期仍令金属价格承压。国内方面，调结构仍然是主基调，预计年内大规模刺激政策出台的可能性较低，金属价格短期内缺乏强有力的增长动力。建议投资者关注与环保、政策红利相关的主题类投资。

★一周市场回顾上周,上证指数、深证成指分别收于2191.85（-1.98%）、8480.74（-2. 8%），沪深 00指数收于24 2.51（-2.27%）；申万一级板块中餐饮旅游、信息服务、商业贸易涨幅分别为5.94%、 . 8%和 .26%，位居前三名。有色金属板块跌 .0 %，子板块全线下跌，黄金、铅锌、铝、磁性材料、非金属新材料、铜、金属新材料、小金属分别跌1.82%、1.9 %、2.14%、2. 5%、 .00%、 .11%、 .49%和4.52%。个股方面，涨幅前五名为亚太科技（1.70%）、鑫科材料（1.61%）、宁波富邦（0.98%）、罗平锌电（0.87%）、云海金属（0.62%），涨幅后五名为科力远（-7.78%）、包钢稀土（-6.40%）、锡业股份（-5.88%）、章源钨业（-5.67%）、兴业矿业（-5.44%）。