行业缺乏明显利多支撑棕榈油期价继续寻底

□本报 马爽

昨日，国内棕榈油延续弱势震荡，盘中一度触及八个月低位。业内人士表示，马来西亚棕榈油产量快速增长，令国内棕榈油期价走势承压。短期来看，在市场尚难以出现明显利多因素的背景下，短期期价或难改跌势。

棕榈油期价再创新低

周二，国内棕榈油主力1709合约期价遭遇下挫，并有效跌破5300元/吨关口支撑，一度下摸5178元/吨，创下阶段新低，最终收报于5234元/吨，跌1.95%。

新纪元期货分析师强表示，昨日国内棕榈油期价出现弱势走低，主要是受马来西亚棕榈油局传递出的产量、库存等利空数据影响。

数据显示，3月马来西亚棕榈油产大学就业蓝皮书:两成人毕业三年后逃离"北上广"量146.4万吨，较上月增16.33%；出口126.6万吨，较上月增14.34%；库存155.4万吨，较上月增6.50%，而此前市场预计产量增10%、出口增7%，库存增0.1%。、巴基斯坦及中东斋月将于5月末开始，这有利于刺激棕榈油需求季节性增长。船运调查机构数据显示，4月上旬的10天内，马来西亚棕榈油出口飙升21%-25%，市场罔顾旺盛的潜在出口需求增长，选择进一步计入超预期增长的产量、库存利空因素。

实际上，今年以来，国内棕榈油期价疲态尽显，一季度价格一度从最高6350元/吨，最低触及5400元/吨。进入二季度，期价仍未能改变弱势态势。

王成强表示，2017年，市场预期厄尔尼诺现象消弭，将令东南亚棕榈油产量恢复增长，受此影响，年初以来油脂价格走入下降趋势之中。

基本面整体偏弱

“根据棕榈油生产规律，3月马来西亚棕榈油进入季节性增产周期，而国内棕榈油期价今年一季度的大幅下挫，亦是对此的提前反馈。”有业内人士表示，长期来看，主产国产量、库存趋向增长，其基本面偏熊，当前马来西亚棕榈油库存处于近六年来低位区域，国内棕榈油50余万吨的库存量也属偏低状态，棕榈油价差处于历史偏低水平，不利棕榈油的消费需求。尽管“24小时陪护”下4月、5月份有穆斯林斋月需求的潜在利多提振，但很难扭转其长期颓势的局面。

展望后市，王成强认为，目前，马来西亚棕榈油价格脱离去年牛市高点累积跌幅为21%，进入了技术熊市，但当前价格处于近八个月的低位区域，技术底背离特征明显，跌势将受限，配合穆斯林斋月需求因素，易于诱发技术性反弹行情。但考虑到油籽和棕榈油市场熊市的基本面，以及上半年金融市场风险出清的避险情绪下，反弹行情将成为次要波动，需注意价格进一步寻底风险。

弘业期货分析师认为，马来西亚棕榈油产量一如预期环比继续增长，且增幅超出当月出口增幅，对棕榈油价格形成显著压力，预计国外油脂价格将继续承压下行。与此同时，国内正处于油脂消费旺季，虽目前棕榈油库存相对偏少，但随着进口、菜籽的不断到港，油脂将会受到新一轮的压制。预计短期棕榈油价格将延续弱势。