钢铁预计短期钢价震荡为主荐股DG

或能逐步走上正轨。钢铁：预计短期钢价震荡为主 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周钢材价格涨幅明显，预计短期钢价震荡为主本周钢材价格涨幅明显。需求端，楼市政策密集发布，限售范围、力度逐步扩大；此外，多地上调首套房贷利率，叠加央行要求防止消费贷款违规流入房地产市场、房地产信贷政策和销售政策进一步收紧将压制地产销售与投资。基建板块，月份财政支出已占到全年预算的68%，远超历史同期。而北方逐步步入需求淡季，需求端下行压力不减。供给端，十九大临近叠加环保限产，本周高炉开工率下降1.66%至7 .48%。就采暖季限产，唐山、邯郸、太原、安阳四城市近日确定各高炉限产时间将延长逾一月，截至目前，已有石家庄、唐山、邯郸、安阳、邢台、天津、淄博、滨州、太原、长治、郑州、焦作和晋城十三个城市明确采暖季将限产50%，限产范围进一步扩大，市场供应收缩预期持续强化。社会库存方面，截至10月1 日，主要钢材品种社会库存微降0. 1%至1045.75万吨。综合而言，预计短期钢价震荡为主。广发钢铁组合：方大特钢、南钢股份、马钢股份、鞍钢股份、新兴铸管。

原料：原料市场涨跌互现国内铁精粉均价561.6元/吨，较上次统计下跌2.79%；青岛港进口矿均价445.5元/吨，较上次统计下跌4.09%；唐山方坯 550元/吨，较上次统计上涨2.01%；本周唐山废钢1810元/吨，较上次统计上涨 .4 %。

钢价：本周钢材价格涨幅明显，预计短期钢价震荡为主本周国内钢价综合指数为152.06，周环比上涨1.84%，10月1 日，螺纹钢主力合约（1801）收盘价为 815元/吨，周环比上涨120元/吨，涨幅为 .25%；结算价为 718元/吨，周环比上涨115元/吨，涨幅为 .19%。

螺纹钢期现货价差为- 2元/吨，周环比上涨75元/吨。

盈利：主要钢材品种盈利以涨为主在考虑半个月原料库存条件下，我们估算目前螺纹钢毛利约6 7. 4元/吨；线材毛利约875.45元/吨；热卷毛利约595. 7元/吨；中厚板毛利约440.84元/吨；冷轧板毛利约256.50元/吨；镀锌板毛利约205. 0元/吨；不锈钢吨钢毛利约2171.54元/吨。

社会库存：总量微幅下降，各品种互有升降截至2017年10月1 日，钢材社会库存为1045.75万吨，周环比下降0. 1%，同比上升9.75%。其中冷轧库存周环比上升2.6 %，螺纹钢库存周环比上升1.11%，热卷库存周环比下降1.04%，线材库存周环比下降 .54%，中板库存周环比下降 .80%。

风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；改革进度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。