月泵车供不应求工程机械春天将到来.蹭飞

2月泵车供不应求 工程机械春天将到来

在期货市场上2月份各类工程机械数据转好。中央拉动基础设施建设的决心和力度都很大，2月份销售情况明显转暖。1、2月固定资产投资增速26.5％，远超我们模型预计的平衡点22％，带动了工程机械繁荣，模型预测今后一段时期工程机械可能出现同比正增长。 起重机行情火爆铁路和城市轨道交通等基础设施建设对起重机需求巨大，2月天气有利于各项工程的开工，2月起重机发货量连续攀升，环比、同比均有增长，两大起重机制造商中联、徐重的汽车起重机严重供不应求，5月前工作量已有保障，预期2季度将继续有大规模增长。 挖掘机销售国内厂家市场占有率上升。挖掘机是土石方作业的主力机型，受国内基础设施建设拉动，09年2月份挖掘机的销售情况良好，1～2月合计同比基本持平，但国内三一、山河、柳工等厂家的挖掘机销售有很大增长，市场占有率有很大提升，预计这一情况将持续较长时间，2季度总销量可能有超预期的同比增长。 泵车销售可能超预期。由于房地产开工率不足，泵车1、2月环比上升，同比下滑，基础设施建设可拉动泵车销售，填补房地产空缺。1、2月固定资产投资增速远超预期，中央、地方基建项目贡献很大，模型显示泵车2季度可能实现超预期的20％以上同比正增长。 装载机保有量过大。装载机是工程建设辅助机型，主要应用于基础设施建设，矿山等方面，装载机保有量较大。2月份装载机销售环比上升，同比下降，预计2季度可能同比接近持平。 1、2月工程机械总体销售情况是环比增长，同比下降，但1、2月固定资产投资达到26.5％，远超预期，模型建议工程机械可能在今后实现超预期的同比正增长。我们看好的品种依次为起重机、挖掘机、泵送机械、推土机、装载机。相比经济大环境，我们看好工程机械行业，强烈推荐中联重科(000157)、三一重工(600031)。 中联重科:国内起重机和混凝土泵送机械的重量级企业，营业收入中起重机械占50％，混凝土机械占35％。工程起重机主要应用于铁路、城市轨道交通等基础设施和各类工厂、电力、风电场建设，与国家整体的固定资产投资关联度尤为密切。受国内4万亿投资建设的需求拉动，公司起重机械市场需求旺盛，供不应求。公司收购了华泰重工，主营物料运输机械，公司向来有点石成金的能力，预料华泰重工在09年将扭亏为盈，给人以出人意料的惊喜。 三一重工：公司是我国泵送机械的龙头企业，泵车在国内市场占有率达到50％以上，拖泵达到30％。09年前1、2月公司的旋挖钻机、履带起重机、挖掘机销售相当之好。混凝土泵送机械受房地产影响，1、2月销量同比有所下降（环比上升）。出于1、2月是短期数据考虑，我们谨慎地提出，2季度泵车市场销量有可能实现20％以上的正增长。高速客运专线建设如火如荼，旋挖钻机需求极其旺盛，公司旋挖钻机受高铁拉动，预计09年有100％的增长，履带起重机有订单保障，也将会有50％的增长。