超短融券发行人范围拟扩大DG

消息人士对表示，超发行人范围将扩大至所有AAA央企及其AAA核心一级子公司，期限、定价机制和注册等规则都不变。

此前，在中国交易商协会在京召开的主承销商讨论会上，有关人士已经对此作出通报。目前，这一举措需要经过交易商协会常务理事会及相关债券监管委员会的通过，有望于明年年初正式发文实施。

“理论上，央企以后可以甩开银行自己玩儿，完全脱媒了。”一位银行人士称，超短期融资券是目前最为简便的融资渠道之一，一次注册，分次发行，短期资金获取高效快捷，且市场需求旺盛，利率水平明显低于贷款。

邵东县公安局领导高度重视但银行却对此次超短融发行人范围扩容至所有AAA央企忧心忡忡。他们认为，超短融为企业提供了更加灵便的短期融资工具，对流动资金贷款等短期融资方式替代性强，将大大加快这些央企的金融脱媒进程。

在去年12月21日超短融推出当日，、中石油和中石化就在交易商协会发行注册，额度共计2100亿元。

业内人士的担忧还不仅于此。某银行投行部人士认为，超短融扩容或将面临两大考验：首先，超短融业务对发行人要求很高，因其受市场资金面因素影响大，与利率、Shibor、等货币市场工具联动性强。但目前很少有国内企业具备相应经验。

“其次，如何防止央企在融资越来越便利的同时，遏制投资冲动，防止盲目扩张？短期资金参与扩张性项目建设谁来监管？这一系列的难题还有待解决。”他说。

尽管超短期融资券禁止用于长期投资，但拥有巨量资金仍选择发债的央企不在少数。更有甚者，知情人士表示，一些企业可能把通过债市募集的资金用来发放委托贷款，最低也能达18%。

此外，信用评级及发行承销方面，对央企发债的有效约束也都不足。“国内知名的评级公司也就那么几家，竞争十分激烈。尤其是对央企，更多是基于其地位的评级，而不是公司业绩。”一位信用评级公司人士表示，这种状况导致市场环境虽然不佳，但部分央企还是能凭借AAA评级获得较低发行成本。