汽车行业景气尚未见底追踪市场投资逻辑覆盖

要及时根据监管法则进行处理。另外 汽车：行业景气尚未见底 追踪市场投资逻辑 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

投资建议从销量增速的下滑到价格的下降，汽车行业整体在疲软的市场背景下缺乏基本面的亮点。我们认为整体性的行业投资机会需要事件因素的刺激，而至今为止这样的刺激因素依旧没有出现，而当前个股较低的估值水平也给予了一些股票较好的安全边际。当前市场的投资逻辑依然是确定性增长或基本面改善。我们继续维持对安凯客车的推荐，基于的理由是公司基本面的改善。

依然看好业绩增长确定的中高端乘用车，以及行业整体调整的背景下进一步扩张的小盘成长型零部件企业。产业链的延伸和走出去的战略都将为企业未来带来更好地收益，增长确定也是未来市场资金持续追逐的热点。我们看好上海汽车、悦达投资、华域汽车、星宇股份、银轮股份、以及商用车中业绩弹性较好的福田汽车。

上周汽车板块中零部件板块相对跌幅较小上周汽车板块的表现继续维持弱势，跌幅超过与大盘。从子行业的情况来看，零部件板块相对跌幅较小，下跌2.48%，乘用车板块本周出现深幅调整，下跌4.94%，商用载货车的整体下跌仍未企稳，本周下跌4. %，商用载客车本周下跌2.87%。

汽车行业重点信息概览（1）7月车市惨淡豪车风景独好；（2）上半年我国汽车出口均价下降；（ ）逆势热销老将新兵齐瞄准SUV市场；（4）我国汽车钢圈民族品牌专利保护获重大进展；（5）变股权魔法汽车巨头在华掀起新股比之争。

重点公司信息速递（1）亚太股份、金龙汽车、悦达投资、天兴仪表、万向钱潮、东安动力、长春一东、远东传动、金马股份分别公布半年报，业绩悲喜不一；（2）一汽夏利、福田汽车公布7月产销数据快报；（ ）天润曲轴签署股权转让框架协议。