建材高质量发展将成主旋律荐股吧

多家主流媒体都报道称续约这位中锋。快船官方推特也发出了乔丹身穿快船球衣的图片 建材：高质量发展将成主旋律 荐4股 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：财政部发布全国PPP综合信息平台项目库第9期季报。

投资要点：

PPP入库速度放缓，落地率持续提升。截至2017年12月末，全国政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台收录管理库和储备清单PPP项目共14424个，总投资额18.2万亿元，同比分别增长28.1%、 4.8%。

其中，2017年Q4新增PPP项目数204个、投资额4000亿元，环比2017年Q 分别下降69.4%、72.2%，PPP入库速度放缓。考虑到目前财政部PPP项目库正处于清理中，叠加新入库标准更加严格，我们预计PPP入库速度将持续放缓，项目库规模短时间内将持续受限。从项目落地情况来看，截至2017年12月末，落地率 8.2%，环比2017年Q 提高了 个百分点，落地率持续提升。随着入库项目标准更加严格，高质量发展将成主旋律，叠加第四批国家示范项目的推出，我们预计未来PPP项目整体落地率有望持续提升。

项目行业集中度较高，可行性缺口补助类项目成PPP市场主流。截至2017年12月末，管理库内项目行业集中较高，其中，项目数前三位是市政工程、交通运输、生态建设和环境保护，合计占管理库项目的59.2%；投资额前三位是市政工程、交通运输、城镇综合开发，合计占管理库总投资的71.6%。按照三种回报机制统计，截至2017年12月末，管理库中可行性缺口补助项目29 0个，投资额5.9万亿元，分别占管理库的41.1%和54.7%。2016年9月至2017年12月末，管理库PPP项目数和投资额中使用者付费类项目的比重呈逐季下降趋势，可行性缺口补助类和政府付费类项目的比重变化趋势则相反，呈逐步上升趋势，我们预计随着PPP规范性政策的逐步落地，可行性缺口补助项目将持续是PPP市场的主流，其占比有望持续提升。

民企参与度仍较低，有望迎来新机遇。截至2017年12月末，597个落地示范项目共签约社会资本共981家，民营企业占比 4.7%，当前PPP市场仍以国企为主导。从近期政策来看，政策对央企和民资一抑一扬，表明对民企偏好明显。我们认为PPP国企主导的局面短期内不易改变，但随着近期一系列政策的推动，民企参与PPP将迎来机遇，民企在PPP市场的占比将有较大提升空间。

风险提示：宏观经济大幅下滑，项目进展不及预期。