高考加油钢铁5月钢材出口增速下滑矿石进口维持高位魏家

钢铁：5 月钢材出口增速下滑 矿石进口维持高位 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点事件描述5月钢材出口541万吨，环比4月的555万吨下降2.52%；同比增长 .44%，4月同比增速为18.84%。

5月进口量125万吨，环比4月的126万吨下降0.79%；同比下降5. 0%，4月同比增速为11.50%。

5月矿石进口量为6856万吨，同比增长7. 9%，4月同比增速为16.4新增43户；现有农村低保户2505户0%；环比增长2.10%，4月环比增速为4.0 %。

事件评论钢材出口增速继续下滑，全年增量有限：5月钢材出口量同比增长 .44%，但增速相比4月的18.84%明显回落，为年内最低。在外需依然相对温和的情况下，从2012年持续到现在的低价出口竞争效应正逐步减弱。同时，在国外反倾销压力下，201 年出口恐怕再难贡献较为显著的增量。

环比方面，5月日均出口环比下降5.67%，低于2010、2011、2012年同期10.92%、- .4 %、8. 8%的环比增速：受贸易周期等影响，钢材出口一般与前1~2月的国内外价差密切相关，国外钢价跌幅较大使得近期国内外钢价差较前期有所下降，出口环比小幅回落并不意外。

粗钢产量支撑矿石进口高位运行：按中钢协数据测算，5月粗钢日产量为217.68万吨，环比增长2.54%，为年内最高。粗钢产量持续上升是矿石进口维持高位的主要原因。同时，由于进口矿价格的快速下跌，近期进口矿与国产矿价差持续下降，钢企或加大了进口矿配比。不过，我们并未发现钢企的补存行为：5月铁矿石进口量由4月的6715万吨上升至6856万吨，但进口矿港口有部分受灾村民出现不同程度的感冒症状。目前库存由4月底的718 万吨上升至7 00万吨。

指望钢材出口在201 年继续贡献显著增量的概率不大，同时，决定钢铁行业景气度的内需同样不旺盛，供给压力持续压制行业表现。因此，继续维持行业“中性”评级。