中原证券经济复苏低于预期股继续回落物业

中原证券：经济复苏低于预期 A股继续回落 201 -0 -12 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

俄美还就举行两国外交部和国防部之间的定期对话达成共识。双方发表声明指出：“为加强两国的建设性关系 影响市场的重大信息1、 ：拒绝浮躁和脱离国情的极端主张。

2、证监会2月新批 家QFII，总数增至215家。

、央行周二正回购260亿，中标利率2.75%。

4、292家上市公司披露年报，平均净利增 . %。

5、国务院批复贵阳市城市总体规划。

A股市场走势综述周二A股市场继续震荡回落，由于近期经济复苏的势头低于市场的预期，周二央行再度实施正回购回收流动性，而“两会”临近尾声，投资者对于政策红利的预期有所降低，受到多重因素的共同作用，周二A股市场继续震荡回落，两市调整格局依旧。上证指数收市报2286.61点，跌1.04%；深证成指收市报916 .64点，跌1.22%。中小板指下跌2.81%，创业板指下跌 . 7%。深沪两市全日共成交197 亿元，较上一交易日有所增加。

从盘中热点来看，两市超过八成个股下跌，两市仅有石油与电力两个行业小幅上扬，其余行业全线回落，其中文化传媒、交运物流、电子元件、交运设备以及塑胶制品等行业跌幅居前。两市仅有房地产与高速公路两个行业资金净流入，其余行业资金均呈现净流出，其中银行、医药、电子元件、机械以及券商信托等行业资金净流出居前。

后市研判周二A股市场受到多重利空消息的打击继续震荡回落，上证综指再度击穿2 00点整数关口。随着全国“两会”临近尾声，投资者对于政策红利的预期开始降温，前期表现活跃的文化传媒、节能环保以及农林牧渔等概念板块纷纷退潮。两市众多中小盘个股更是呈现集体下挫的格局，市场的调整格局依旧。与此同时，市场资金面继续呈现收紧的态势。中国央行周二实施28天期正回购操作，正回购资金260亿元，中标利率持平于2.75%。央行上周维持50亿元的小幅净回笼力度，为春节后连续第三周净回笼。近期出台的各项经济数据显示出国内经济复苏的势头依然不甚明朗。市场第一波反弹依靠政策预期，春节后已基本消耗殆尽。未来股指能否再度上扬，不仅需要政策面的进一步加码，而且还需要企业盈利的改善。投资者仍需等待政策面以及基本面的进一步改善的验证情况。“两会”结束后，政策导向如何仍需密切观察和等待。随着时间的推进，上市公司2102年度报告的业绩压力降也将逐步显现出来。未来缺乏业绩支撑的行业与个股可能会出现价格的理性回归。另外，从技术面来看，本轮反弹自1949点开始以来，春节过后出现的调整，无论从时间和空间来看均不够充分。我们预计在政策面与基本面的情况尚不够明朗之前，上证综指近期维持震荡调整格局的可能性较大，未来上证综指不排除继续考验年线22 0点附近支撑的可能。操作上我们建议投资者暂时保持观望等待的策略，耐心等待股指出现显著的底部信号之后再考虑进场做多。