工业综合军工停牌将迎新一轮行情荐股物业

工业综合：军工停牌将迎新一轮行情 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

如果把心钻进去学习 [摘要]

投资要点：

◇一周市场及国防军工板块表现上周市场先扬后抑继续大幅震荡，中小股票总体继续强势。全周沪指涨2.44%，深成指涨1.48%，中小板指涨7.78%，创业板指涨5.78%，至 271点新高。SW国防军工全周上涨9.68%，跑赢主要指数，涨幅位列行业第五。军工集团方面，航天科技集团随卫星导航方面利好和航天系改革提速总体上涨18.52%，兵器集团上涨12%，位列第二。个股方面，钢构工程摘帽后表现强势周涨29.56%、中国卫星（27.56%）、北方导航（25.8%）连续两周涨幅居前；军工集团及民参军涉及8家上市公司停牌。

◇本周关注：航天系改革&军工股停牌工业和信息化部副部长、国防科工局局长、国家航天局局长 在2015年第4期《求是》杂志发表署名文章《\"长征”路上永无止境》，表示将积极推进航天体制机制改革，加大航天企事业单位改革力度，吸引社会资源加入航天工业建设，构建“小核心、大协作”的科研生产体系。我们在2015年 月2日周报《两会“强军梦”航天系新“长征”》中认为，航天系旗下企业或将引领军工院所改革。5月14日，中国航天科技集团旗下的航天电子(600879)公告因重大事项停牌，这是继航天通信（600677）、航天机电（600151）后，又一只航天系股票停牌，预示航天系改革提速。

◇投资策略：

我国十大军工集团资产证券化率平均只有 0%左右，其中航天系的航天科技集团（10%）、航天科工集团（20%）资产证券化水平偏低。近期停牌的三家航天系上市公司中，航天电子和航天机电属于航天科技集团，分别是航天九院和航天八院下属的上市平台，航天通信则是航天科工集团下属的上市公司。随着卫星导航产业的国际化步伐加快，关注航天科技集团下属卫星制造与应用龙头中国卫星（600118）。

随着北方创业、中航重机、航天通信、航天机电、航天通信、卫士通、恒天天鹅、高德红外等多家军工概念股停牌，后续复牌将带来新一轮军工股行情。

投资主线围绕受益改革与政策红利（两船：中国重工、中船防务；两机：

成发科技、中航动力）、航空航天制造整机龙头（中航飞机、中直股份、中国卫星）、民参军细分龙头（高德红外、威海广泰、海特高新）、次新军工股（康拓红外、航新科技）。