互联金融和传统金融之间不存在对立柔软

互联金融和Fintech为什么要做严格区分

互联金融发展到今天，从行业的角度来说，已经进入了一个全新的后监管时代，在这个背景中，原先粗放和简单的渠道对接模式已经很难获得长足的发展潜力，而是逐步过渡到依靠科技化的金融手段来优化、提升目前在某些细节还不是很成熟的互联金融体系。包括P2P、理财、小贷、征信、众筹、平台等各种模式。

不过，日前，央行条法司副司长刘向民明确指出，要划清互联金融和Fintech的界限，Fintech要与持牌机构合作才能从事金融业务，并抛开表面属性，从业务模式出发进行穿透式监管。也就是说，从监管的趋势上来讲，Fintech更多的是一种底层的互联金融支撑因素，但是并非意味着金融科技可以塑造出另一个独立的金融体系。

互联金融的本质仍然是金融，风险属性并没有改变，同样具备金融风险的隐蔽性、传染性、广泛性和突发性等特征，在行业高速发展的同时，风险也在快速积累，并已经开始爆发。目前全国基本每天都会有负面的P2P跑路，并且一些成交量较大的平台已经走入了“庞氏骗局”的误区。对于投资者而言，理财和投资的首要考虑因素仍旧是安全性，因为从本质上而言目前国内还并没有一个成熟的打破刚性兑付的市场环境。

央行这次在某次会议上严格区分了“互联金融”和Fintech，主要是因为Fintech（科技金融）在近段时间很火，很多P2P平台的负责人都表示希望能够将公司名称改为以“金融科技”为概念的新公司（而此前大多数平台的名称后缀都是金融信息服务或者金融咨询服务，少部分平台是互联金融服务公司），因为目前行业内大家都在做“金融科技”产品，而且目前互联金融一个最热的风口就是金融科技。

站在监管的角度而言，区分这种名称的不同是有意义的，因为目前整个行业还是极其不规范的，大平台和小平台，规范平台和不规范平台基本上都处在一个违约成本的基准线上，加上细化的监管落地措施还没有下发。在这个敏感的阶段，有一些平台会希望摇身一变“金融科技”来获得新的市场认可度，但是却并没有改变平台后端的资产配置、风险控制以及合规管理能力，这其实是类似于换汤不换药，容易给投资者带来一定的误导。

那么怎么样的金融产品或者是工具才是科技金融呢？

所谓的金融科技，很大程度上是指通过大数据、风控模型、人工智能、机器深度学习等互联尖端技术来进行金融服务的底层架构和要件组合，最终形成一套既能够辅助目前主流的传统金融业务逻辑，又能够产生自己独特的互联金融服务生态的一种科技术性很强的金融方式。

这里需要注意两点：首先就是金融科技或者是科技金融并不是独立的金融服务体系，而是依托于目前主流的传统金融或者是创新的互联金融服务平台的数据、技术、生态进行的一种科技化的金融产品尝试。这里的金融产品首先都是由正规的持牌机构或者是互联金融服务平台来提供的，只不过在产品的体验流程或者是底层架构中融入了更多大数据、人工智能、机器深度学习等前沿的科技因素。因此，希望借助金融科技的热度来给自身平台宣传造势甚至是“忽悠”投资人的做法是不可取的。

另外，就目前的行业生态而言，国内能够享受到金融科技的基本技术能力的平台是相对比较有限的，即便是目前市场上比较火的大数据风控、智能投顾、个性化保险等产品，其实都没有达到一个可以走出个别生态近而普世化的程度。一方面监管还没有完全规划化，另一方面中国本土的金融市场环境也远没有达到一个可以长期、量化、科学化的市场化运作阶段。

所以，从一个客观的角度来评述的话，目前金融科技还存在于为数不多的小部分公司内部，而且大多数公司都还不具备十分成熟的产品供应体系。一般而言，科技金融领域最为抢眼的是阿里、京东和易，三者在这个领域各有特色，并且正在孵化出自己领域，依托自身产品序列的互联金融行业生态。还有一些小的创业类平台公司，如宜人贷、积木盒子等。

阿里的科技金融就不用说了，基本上依托于长期积累的电商交易数据

，分为B端和C端，通过大数据和风控因子设定来提供信用审核，推出了消费金融和供应链金融产品，并且通过核心信用评估模式推出芝麻信用。蚂蚁金服还在开放自身的数据和平台科技处理能力，对接很多的传统金融机构，为其提供大数据和云计算服务，降低成本，提高效率。根据计划，蚂蚁金服计划在5年内助力超过1000家金融机构向新金融转型升级。

易金融的科技金融主要围绕三个产品展开，分别是大数据风控、大数据保险和智能金融管家，分别从行业、用户等多个角度切入，结合金融业务实际发展需要，以场景化、技术化和数据化为媒介，将用户的理财、支付、信贷、消费等类金融行为进行大数据结构化分析。

京东金融的核心在于建立一个新金融生态，载体是数据、征信和互联化风控，实现账户、风控与京东体系内外场景的连接，未来还可以输出这一套金融生态规则。这里核心其实也是金融科技，京东在逐步将发展重点从京东电商发展到京东金融，因为电商业务一直以来难以扭转亏损的困境，而依托于金融业务，未来可以实现较大的可能性。

但是，一般的小平台是不具备这种金融科技化能力的，这个是基本确定，除非日后有专门做细分的金融科技技术平台输出服务的公司。对于市场上一些打着“金融科技”的幌子进行理财和投资人“忽悠”的公司，应该要提高警惕度，一方面任何金融服务理应受到监管机构的认可，另一方面是金融科技并不是一个金融业态，而是一种技术延伸，不能取代目前的互联金融服务模式，而是更多变现为对模式的一种技术化提升。

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