高考加油民族证券企业盈利再度呈现恶化趋势魏家

民族证券：企业盈利再度呈现恶化趋势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

2014年1—10月，全国觃模以上工业企业利润总额同比增长6.7%，增速比1—9月回落1.2个百分点；10月当月利润同比下降2.1%，而9月份为同比增长0.4%，利润降幅明显扩大。需求不足导致企业销售放缓以及CPI和PPI剪刀差明显扩大，对企业利润造成侵蚀。

1—10月，觃模以上工业企业主营业务收入利润率为5.57%，以主营活动利润计算的利润率为5.21%，二者均较1—9月亦回升0.05个百分点；但不2013年同期相比则均有所回落。而10月以利润总额计算的12个月滚动利润率为6.06%，较上月回落0.36个百分点；以主营活动利润计算的滚动利润率为5.66%，较上月回落0.05个百分点；二者均连续3月回落。

企业盈利能力再度出现恶化趋势。

10月末，觃模以上工业企业应收账款余额同比增长11.1%，增速较9月末回升0.1个百分点；10月产成品存货同比增长14.4%，增速比7月末回落0.7个百分点。12个月滚动的应收账款周转率和产成品存货周转率均延续下降趋势，企业运营效率仍无明显改观。

近期政策“稳增长”意图明显，在央行非对称降息以及10月以来发改委密集批复基建项目的背景下，11月、12月的企业盈利增长可能出现恢复。

但我们依然维持此前的判这背后究竟暗藏了怎样的秘密断，结构调整的见效需要过剩产能有实质性出清；目前企业盈利的恶化实际上意味着，结构调整的过程依然漫长。只有在过剩产能有实质性出清之后，企业盈利才可能真正企稳回升。由此判断，经历了年末的短暂恢复后，企业盈利恶化的趋势2015年大概率会延续。<为不同兴趣的玩家打造更加优质的页游戏服务平台！仙侠傲世官：仙侠傲世玩家交流群：游戏平台：/p>湛江治疗白癜风方法
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