行业地产年底小行情初现荐4股

地产：年底小行情初现 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

地产板块表现亮眼。上周中信房地产指数较前一周收盘价的涨幅为2.78%，与沪深 00指数相差 .04%个百分点（负号为落后沪深 00指数，反之为超）。

上周我们观察的148家房地产股中上涨的有84家，下跌4 家，停牌和持平的计20家。

上周市场上房地产股涨幅居前的有华鑫股份、绵世股份、深圳华强、金地集团和首开股份，涨幅分别达46. 5%、28.9 %、24. 7%、1 .74%和12. 8%。涨幅最小的同达创业、珠江控股、天润控股、深大通和慧球科技，涨幅分别为-11.06%、-9.28%、-成为海淀区东北部地区新的标志性建筑群8. 5%、-6.50%和-5.5 %。

近期观点：受险资举牌概念股强有力拉动效应影响，上周整个地产板块大幅跑赢大盘。我们认为年底险资或有举牌或增持部分房企的可能性，当前部分标的阶段性上涨或只是这一预期行情的提前表现，同时我们维持整个板块难有趋势性行情的观点，认为险资概念、定增倒挂、国企改革等题材股仍将是整个板块中获得相对收益的优选标的。

远期观点：看好热点区域：看好京津冀、长三角、珠三角和西南地区的房地产上市公司，建议重点关注：首开股份、荣盛发展、上实发展、新城控股和迪马股份；看好房地产通过转型医疗服务的养老地产企业，建议重点关注：华业资本、南京高科、蓝光发展、保利地产和上实发展。

政策基调决定了一二线短期行情不再。当前调控政策从抑制土地市场过热，到严查房企销售流程和房产中介行为，再到限购限贷控制需求，多角度着力，可谓从整个行业价值链实现严格管控，虽然目前部分调控政策落空的区域市场热度仍然高企，但政策基调决定了一、二线，甚至热点三线城市的销售短期将归于平静，值得注意的是部分城市土地市场过热释放的远期房价上涨的信号。

上周福州环比上涨最大，环比涨幅达56.07%，另外排前的有济南环比上涨51.05%、南京环比上涨2.58%和上海环赔付给艺龙造成的损失人民币5233万元。比上涨25.01%。环比涨幅较小的几个城市分别为：合肥环比上涨-，长沙环比上涨-和青岛环比上涨-72.29%。

投资观点。短期关注的仍然是题材股标的，可关注的方向包括：定增倒挂、转型落地、大健康标的、险资举牌、大股东增持等。11月地产金股：荣盛发展。

上周我们的投资组合累计绝对收益为2.29%，与房地产指数（中信）差距-0.50%。本周投资组合无变化：华远地产（20%）、荣盛发展（40%）、新城控股（20%）和上实发展（20%）。