华泰证券经济尚未强反弹政策仍会温刺激DG

第一盘华泰证券：经济尚未强反弹 政策仍会温刺激 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2014年收益率：-1. 5%当前仓位：8 . 6%今日操作计划（盘前）操作解析周五两市均探低回升收出小十字星，成交量较前两日略有下降，市场整理意味浓厚，多空双方势均力敌。放假期间又有重要消息披露，国务院明确了定向降准的提法，并把范围从“三农”扩展到“小微”。对市场整体流动性构成利好，另外政府要求减少融资环节和成本，对于银行来说则是负面影响。最新PMI数据不错，连续第三个月反弹并创年内新高，说明之前的“温刺激”令需求短暂回稳。不过从股市投资者的偏好来看，大家对于“政策刺激”的兴趣要比“经济回升”强的多，股指对于“政策刺激”的反应程度更为激烈，数据回升让有些人担心政策力度会减少。是不是会这样，我们仔细分析就会发现新订单指数等主要分项指数升幅明显，预示经济回稳态势已较为明显。但库存指数、生产经营活动预期指数回落则反映企业对未来市场前景预期仍较谨慎，经济尚不具备“强反弹”的条件，政策“温刺激”还会继续。

近期市场属于平衡偏强态势，盘面结构性热点层出不穷。比如上周五我们推荐的新疆与惠民生促就业更加相关的农业、纺织业、乳业等相关个股，如天山纺织（00081 ）、民资军工概念海兰信（ 00065）等表现都非常突出。预计未来市场仍将围绕信息安全、新疆、军工、、核电、苹果产业链等板块组织局部攻势，而小店、嘿店等电商新模式也将引起相关板块个股反复活跃。组合上周五委托买入奥维通信，但股价未到委托价，所以没有成交。今日计划根据盘面变化适度调仓，如奥维通信回调则低吸，海南海药如有反弹则减仓兑现。