高考加油金融预计12年上市银行资产质量将略有下降魏家

金融：预计12年上市银行资产质量将略有下降 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

11年4季度行业不良贷款余额和比率出现双升4季度末主要商业银行不良率环比上升0.1个百分点至1.0%，不良贷款余额环比增加5%。次级类和可疑类余额分别环比增加12. %和0.9%，损失类环比减少0.7%。大行、股份制银行和农村商业银行不良余额分别增加4.1%、6%和14.8%。 季度仅有 家上市银行出现不良余额环比增加，没有银行不良率环比上升，我们预计4季度和1季度将有更多银行出现余额和比率的环比上升有母婴休息室、饮水设备、热水供应等。

预计12年行业资产质量将略有下降，上市银行也是如此我们认为11年4季度银行业资产质量下降主要源于经济下行过程中部分中小企业和房地产企业出现了经营困难，尤其在民间借贷盛行的长三角较为严重。我们预计12年的经济情况仍将导致银行业出现不良余额和比率的双升，伴随核销力度的加大，核销后的不良率或将达到1.1%到1.2%的水平。

11年拨备覆盖率与拨贷比环比上升4季度末主要商业银行拨备覆盖率达到278%，环比上升7.4个百分点，拨贷比达到2.7%，环比上升0.2个百分点，银行业整体拨备水平较高。我们预计大部分上市银行11年的拨备覆盖率高于行业平均，拨贷比低于行业平均；12年这两个指标将继续上升，监管方面对于拨贷比指标可能会有所弱化。

资产质量是阻碍银行获得大幅超额收益的原因之一我们认为与经济下滑相关的资产质量和信贷需求问题是现阶段阻碍银行获得大幅超额收益的这一地位无可置疑。既然如此原因，全年仍有望获得绝对收益，重点关注兴业和深发展。