高考加油安信证券成功挖掘大客户群技术服务收入增长魏家

安信证券：成功挖掘大客户群 技术服务收入增长较快 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■事件：公司发布2017年年报，公司实现营业收入1.87亿元，同比增长13.04%；实现归母净利润2205.82万元，同比增长90.95%；实现扣非归母净利润2210.14万元，同比增长102.16%。公司营收和净利润快速增长的原因：2017年公司着重业务框架重新梳理，强化主营业务拓展，销售毛利率提升至33.76%活动：我要我家。

■提供行业信息化解决方案，深耕行业数十载：公司以EMEDIA、ETOS为核心技术，依托移动物联平台，为运营商、企业及聚类客户提供行业信息化解决方案和应用运营服务。行业信息化解决方案业务旨在为电信、金融、农业、政府、公共事业等行业客户提供个性化的应用软件系统与技术服务，保障其IT系统的高效运行以及软硬件的协同运行。应用运营服务方面，公司与联通合作开发“联通宽带智慧应用汇聚平台”，为企业级用户提供综合服务。同时，公司利用先进的物联技术开发区域农业基础数据云平台“智慧农业平台”，打造透明化生态链，解决农业痛点。报告期内，公司还以中石油平台服务为样板总结经验，大力发展运营商、大型企事业单位的长期技术服务项目，成功挖掘了运营商和国企为主的大用户群，预计此业务拓展将在2018年产生上亿收入，并为今后3到5年打下良好的业务基础。（公司年报）■自主研发保障核心竞争力：作为信息化服务公司，公司一直高度重视研发投入，致力因此笔者只好用WinRAR把文件分割成n份以业务带动研发。目前公司研发人员占比高达60.54%。2017年，公司减少了对子公司的研发投入，将研发集中于母公司，全年新增软件著作权9项，累计已取得软著权52项和专利3项。

通过二十余年的核心技术研发与积累，公司现已成为行业内少有的完全以自主研发为手段，强势打造技术竞争优势的高新技术企业，其技术服务覆盖在细分市场占据绝对优势。（公司年报）■实业资本双轮内生驱动加行业历史机遇：2018年公司将延续“资本+实业”的发展战略，以联机数据采集和通行能力释放引擎为技术手段，深化与三大运营商、高资质上下游企业的合作，完善产业链整合能力，逐步铺开全国市场。同时将强化大数据平台建设，不断推动数据跨界融合运营，积极创造数据变现机会。从外部环境看，软件和信息技术服务业是国家战略性新兴产业，“十三五”规划提出壮大信息经济，把软件信息技术服务产业发展提高到新的高度，公司定将把握机遇，释放巨大潜力。（公司年报）■投资建议：截至最新市值为2.6亿元，对应2017年的PE为11.3X，建议关注。

■风险提示：市场竞争加剧、电信行业政策风险。