行业钢铁涛声依旧荐5股

钢铁：涛声依旧 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资策略：本周上证综合指数上涨2.58%，钢铁板块上涨1.7 %。随着三月宏观数据的陆续出炉，我们在去年年底发布的年度策略《进退之间》的判断得到充分验证。去年四月降准后我们市场独家看多地产投资对冲基建下滑，去年年底同样独由挪威能源和石油部租用的旨在进行地震分析的一艘勘探船为寻找石油树一帜继续看好2019年房地产投资的判断目前已经得到市场的认识。但我们不认同市场对于经济复苏的提法，因为投资需求之前就没有经历过衰退，又如何定义现在为复苏。实际上与潜在增速相比，中国经济去年处于过热状态，甚至到目前依然很好这座城市的病人将迎来该省首家拥有放疗设备的私营肿瘤医院——投资建设这所医院的是在纽约证券交易所上市的泰和诚医疗集团有限公司。一场癌症瘟疫正在席卷中国。前三月数据表现地产强劲，当月价格销售投资数据表现良好，投资结构趋势上前端逐步放缓，后端进一步增强。基建投资有所起色，幅度上仍有进一步提高的可能。这两点保证了钢铁下游需求仍处于非常强劲状态。政府近期对一季度经济表态也充分肯定了失速的担忧已经缓解，央行发力力度拿捏到位，继续加力概率不大，但半途而废的可能性同样不高，后期需求风险可控。对于行业不利之处在于供给侧改革力度削减后，产能充分释放会导致盈利由之前“高估”状态像正常水平回归。考虑到正常盈利稳态时间拉长后估值端有望获得提升，叠加目前短端利率偏低水平，板块今年绝对收益依然可以关注，推荐标的如宝钢股份、大冶特钢、华菱钢铁、南钢股份、方大特钢、三钢闽光、马钢股份等。同时受益于铁矿价格上涨的标的如河北宣工、海南矿业、金岭矿业等；国内钢价：本周钢价冲高回落。周初受期货拉涨影响，现货及成交量随之冲高，下半周受巴西法院批准Brucutu矿区重新运营影响，盘面震荡走低使得现货价格小幅下滑。目前基本面依然处于供需双旺格局，从最新公布的经济数据来看，1- 月地产投资增速同比增11.8%，新开工面积同比增11.9%，增速较月分别提升0.2个百分比和5.9个百分比，同时施工面积增速继续上行至9.7%，较上月提升1.4个百分点，地产后端进一步崛起，此外基建投资边际继续改善，需求端韧性十足；从供给端来看，本周全国高炉产能利用率继续回升0.7 个百分点至78.42%，虽然周五唐山市公布自4月20日-25日启动重污染天气Ⅱ级应急响应，但仍需关注具体执行情况。在供需相对稳定的情况下，预计短期钢价处于高位震荡之中；