行业市场风格切换基金市场发行难问题凸显

市场风格切换 基金市场发行难问题凸2007年显

金投基金（）07月12日讯，截至7月11日，今年以来A股盘面上除了“白马奔腾”之外鲜有能持续的热点发生，市场风格甚至从“二八”切换到了“一九”格局。股票弱市效应带动下，基金市场发行难问题凸显，以致于7月以来出现了公募基金产品零成立窘境。

回顾过往，在牛市接近高点之际，基金频现秒杀、百亿募资等盛况。此番基金零成立似乎意味着股票市场将很快迎来拐点?然而，事实可能有所出入

。

历史的参照

眼下的基金销售正陷入冰点期，一方面基金发行数量和募资额大减，另一方面募集时间在延长，市场上再现三度延期、用足90天最长发行期的极端情况。

基金发行难的同时，投资者中也出现了一种观点：基金发行火爆的时候，A股市场很快变盘;基金销售冰点期时候，有可能预示着大机会。第一财经复盘历史数据后发现，前者已被历史反复证实，但后者能否成行仍有疑问，通常基金销售冰制造现货溢价点期与股票市场低点期之间存在一定的时间间距。

据Wind资讯统计，若从认购起始日的维度来衡量，2017年7月以来未有一只新基金募集成立。中国基金历史上，单月未有基金成立的情况仅出现了两次，一次是2006年1月，另一次是2007年11月。

前一次属于历史的牛市的启动期，另一次则是牛市高点回落期。2006年1月上证综指以1163.88点开盘，短短一年10个月的时间里，指数最高上涨至6124.04点，期间涨幅426%，随之涌现了一批10倍涨幅的牛股。另一次位于2007年11月牛市泡沫破裂期，短短一个月时间里，上证综指从6124.04点一度下跌至4778.73点，调整幅度22%。