中原证券经济短周期企稳回升关注价值股的阶了

中原证券：经济短周期企稳回升 关注价值股的阶段性机会 201 - 类别： 机构： 研究员：

虽然患儿就诊之初是单纯的口腔疱疹并伴有发热两天 [摘要]

关键要素：

相对收益策略：结构策略整体表现一般，均跑输上证指数成长反转选股方面，组合个股涨跌互现，20只个股中8只下跌12只上涨。经调整，10月成长反转组合个股主要分布在电子、化工、信息服务和机械设备等8个行业内，行业相对较为分散；价值型选股方面，组合个股普遍收阳，只有日照港和营口港深跌10%以上。经调整，10月价值组合个股仍主要分布在金融服务、交通运输、建筑建材等5个行业内，行业相对较为集中；GARP选股方面，组合个股大涨小跌，20只个股中9只小幅下跌、10只大幅上涨。其中澳柯玛和深物业表现最差，分别下跌6.59%和5.51%，影响组合表现。经调整，10月GARP组合个股主要分布在房地产和公用事业等6个行业内，相对较为集中。

本月展望长假之后，投资者关注的焦点将再度集中到即将发布的9月份宏观经济数据上来。根据之前的市场预测，中国经济持续稳步回升的可能性较大，加之即将召开的十八届三中全会的良好预期，预计上证综指企稳回升的可能性较大，市场将继续围绕改革红利、经济复苏以及业绩增长等因素展开炒作。

操作上建议投资者适当关注部分三季报以及较好的成长性个股建议适当谨慎关注。

绝对收益策略：基于短线反弹的投资组合组合表现较为稳定，9月份收益率为 .71%，对应沪深 00指数的收益率为4.11%，超额收益率为-0.40%；而201 年的累积收益率为 4.59%，对应沪深 00指数的收益率为-4.52%，超额收益率为 9.1%。

套利策略：配对交易投资组合前期共筛选出的配对股票池中共有4对组合，但所在行业较为分散，主要涉及4个行业，分别为专用设备、有色金属、煤炭开采和银行行业。这4对组合均完成平仓， 对实现正收益、1对亏损：组合的平均收益率为-0.168%、收益率中位数为0.50 %，胜率为75%。