半导体电子设备产业格局巨变荐

咱们要知道在49you《风云无双》中紫色装备主来源是有这么几个途径：第一 半导体、电子设备：Memory产业格局巨变 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点Memory产业格局巨变。紫光股份间接注入闪迪和同方国芯800亿元定增募投Memory产业。两次运作后，紫光集团间接或者直接控制了全球 0- 5%的NANDFlash产能，未来再有望进入DRAM领域，国内Memory产业格局发生巨变。

中国切入Memory优势有三。优势一，进口替代空间大，成长性好。2014年国内Memory规模520亿美元，自给率几乎为0。同时年DRAM和NANDFlash复合增长率5.5%和11.0%，高于半导体行业平均增速4.6%。优势二，切入Memory门槛低，主要来自标准化（下游转换成本低）、制程要求低（避开中国软肋）、设计难度低。优势三，国内产业政策扶持和国内制造优势。

第一步NANDFlash，第二步DRAM。国内切入Memory领域分两步走，第一步进入NANDFlash领域，年全球复合增长20%，2018年中国市场容量180亿美元，并有望有 DNAND实现弯道超车。第二步有望进入DRAM领域，年复合增长12.1%，2018年中国市场容量210亿美元。不过产业巨头在扩产和提高技术进入门槛，有意减缓中国进入脚步。

行业给予“推荐”评级。Memory肩负中国集成电路在阶段自给率从10%提升至40%的历史使命，在产业转移和政策支持的背景下，未来行业性的投资机会将持续。其中上游看好上海新阳、中环股份、七星电子，中游看好同方国芯，下游看好太极实业和长电科技。

风险提示：Memory进口替代进程不及预计和行业竞争风险。