高考加油商业零售关注低估值和积极变革个股荐6股魏家

商业零售：关注低估值和积极变革个股 荐6“据我所知股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数下跌2.92%，上周上涨0. 4%，本周该指数跑输沪深 00指数0.5 个百分点。百货下跌2.91%，超市下跌1.6 %，专业连锁下跌4.14%。本周零售股涨幅前五：飞亚达A（6.8 %）/小商品城（2.54%）/东百集团（2.01%）/友阿股份（0.95%）/红旗连锁（0.68%）；本周零售股涨幅后五：汉商集团（-8.45%）/中兴商业（-7.96%）/新华都（-6.66%）/三江购物（-5.90%）/宏图高科（-5.81%）。

一周国内资讯国内商贸零售行业：8月全国社会消费品零售同比增长10.6%；50家重点大型零售企业零售额同比下降0.8%；百家重点大型零售企业零售额同比下降0.5%；各省市核心数据：月社零增速：内蒙古（9.5%），辽宁（7.9%）；子行业及公司：苏宁推旗下首个智能产品独立零售品牌“YOUQU优趣”，将落户南京清江苏宁广场；京东与双汇战略签约，共同推动冷鲜肉电商发展。

一周重要公告王府井完成1.75亿股非公开发行；东百集团拟与关联人睿信投资共同投资设立东百瑞兴；小商品城收到银监会浙江监管局批准浙江稠州金融租赁开业的批复；西安民生完成标的资产供销大集控股的股权过户手续；三江购物完成第一期员工持股计划股票购买；三江购物控股股东和安投资减持0.78%公司股份。

周观点2016年8月社零增速环比提升0.4pct，限额以上增速环比提升1.4pct，若剔除石油建筑汽车等增速环比下降0. 1pct，50家零在这神奇的土楼之乡售增速环比下降2.1pct，居民消费尚未实质回暖，仍需关注行业变革改善机会。我们认为在行业变革调整期需要重点把握两条主线：1）凭借优异的管理能力实现业绩持续平稳增长的公司；2）在专业资本助力下，凭借坚定的改革决心和强执行力实现业务蜕变的公司。稳定经营角度，重点推荐：1）激励机制到位，资产质量、经营管理能力和业绩表现较优的低估值标的鄂武商；2)建立生鲜强壁垒，持续优化调整业态布局，全年业绩有望持续领先行业的永辉超市。强力变革角度，重点推荐：

1）获得定增批文，定增价倒挂，不排除引入战略投资者可能的步步高；2）通过并购整合切入代运营市场有望实现业务蜕变的公司，推荐青岛金王、新华都； ）激励机制完善，拟注入供应链管理优质资产打造综合商社的江苏国泰。