高考加油化工继续关注周期品投资机会荐6股魏家

化工：继续关注周期品投资机会 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

市场回顾：上周，化工板块上下跌1.87%，沪深 00指数下跌 .78%，化工板块跑赢同期沪深 00指数1.91个百分点。年初至今，化工板块累计上涨7.88%，沪深 00指数累计下跌11.26%，化工板块跑赢同期沪深 00指数19.14个百分点。

行业观点：甲醇等周期品价格持续上涨，继续关注周期品投资机会。

截至12月18日，甲醇价格自10月初以来从18 0元/吨上升至2840元/吨，涨幅达55%。甲醇价格上涨的主要原因在于环保限产导致原材料价格上涨，同时叠加甲醇子行业自身供应趋紧，甲醇价格上涨动力十足。目在或平板电脑上前我国煤制甲醇占比供应方为施某达到70%，煤炭行业由于去产能推动煤炭价格8月底持续走高，无烟煤价格从800元/吨快速上升至90 元/吨，原材料价格上涨支撑甲醇价格上涨。同时华北、华中等化工企业环限产，陕西等企业12月中旬开始检修，甲醇价格有望持续走高，我们建议重点关注新奥股份（60080 ）。

油价上涨，利好油气采掘+煤化工+油田服务业。目前原油价格由 .8 美元上涨至5 .10美元，相较于年初，同比上涨近60%，此次原油价格上涨主要与原油库存下降有关，OPEC与非OPEC协议将对原油价格产生重要作用，原油价格有望突破60美元/桶。油气开采作为石油化工的上游，石油价格上涨，是推动油气开采的直接动力，油气开采板块将优先受益原油价格上涨。油价持续上涨的大背景下，以煤为原材料的化工具有较大的成本优势，例如电石法制PVC、煤制甲醇、煤头尿素等，我们推荐鸿达兴业（002002）、华鲁恒升（600426）。油价上涨推动资本支出增加，油服公司作为服务公司将随之受益。我们建议关注油服板块的中海油服（601808）、通源石油（ 00164）、石化油服（600871）。

行业推荐评级。化工行业安全监管升级，淘汰落后产能利好行业发展，优质公司值得重点关注；国际油脂四季度供应趋向紧张，赞宇科技公司优先收益。我们认为化工产品受益于下游应用驱动，同时行业本身供给收缩加快，行业整体盈利能力有望改善，维持行业“推荐”评级。

风险提示：相关政策落地不及预期；同行业竞争加剧风险；项目进展不及预期。