高考加油避开集中兑付风险品种魏家

信托

近两年，受地产调控的政策影响，房地产催动了整个信托行业的发展，数据显示，截至去年三季度末，信托资产规模已经达到4.09万亿元，接近深交所所有股票的总市值。信托规模的急剧扩张，使得信托投资受到越来越多的关注，那么相比过去的2011年，新的一年里，信托的投资会呈现出哪些变化呢？分析人士认为，今年的信托很多版面也没做好产品综合收益恐怕难以追平去年，风险控制上，宜避开选择存在集中兑付风险的品种。

投资策略：

随着对房地产信托的管制，地产类信托去年下半年的发行量大幅下降，由于地产类信托产品的收益相对较高，因此该类产品发行量的下滑，可能将带动整个信托产品平均收益水平的下滑；同时，更重要的是，随着通胀压力的减轻，货币政策有可能出现宽借助大宗交易回笼资金还是最合适的。 一位接近SOHO中国人士对《每日经济》说。松局面，这将直接使得明年预期中的企业融资难度和成本双双下降，一旦这种假设成立，信托产品的投资者收益下滑将成定局。

尽管如此，今年信托投资仍将是跑赢通胀的一种不错的投资渠道。去年的信托产品平均预期收益率一般都在8%-10%之间，即便今年有所下滑，下滑幅度也不至于太大，因此跑赢通胀悬念应该不大。

此外，需要注意的是，投资者在选择信托投资时，风险控制仍然相当重要。根据展恒理财统计的数据，由于很多地产信托产品期限是两年左右，2010年和2011年是地产类信托发行的期，因此，今年和明年将是地产类信托集中兑付的两年，而目前地产销售的不景气令地产商面临较大的现金兑付压力。因此，投资者还是需要特别考虑，尽量避免在集中兑付期内兑付地产信托产品，以避免违约风险。

数据显示，今年到期兑付的房地产信托规模为1357亿元， 明年到期兑付的房地产信托规模为1493亿元。今年全年到期兑付规模为2010年内到期房地产信托总规模的18倍，并且今年的3月份与6月份都将出现集中兑付的高峰。

投资门槛：

需要指出的是，相对高的收益，就要求信托投资需要投资者承受一定的风险。然而，相比较股票和基金，信托投资是一种门槛相对较高的品种，其通常百万元起步认筹的性质决定了信托属于高端理财的范畴，相信这部分投资者承受风险的能力也明显高于一般普通投资者。

风险系数：★★★★☆