行业电气设备新能源汽车步入新发展阶段荐2股

电气设备：新能源汽车步入新发展阶段 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

平价上加速到来，新能源前景广阔作为先行指标，风电弃风率逐步下降，预示着行业开始底部反转。18年一季度平均弃风率8.5%，同比下降8个百分点，全国弃风电量和弃风率“双降”。

三省解禁、能源基地启动、分散式风电管理办法的出台，都给下半年的风电行业带来积极影响，下半年的风电新增装机有望加速。

《配额制》有望下半年正式出台，利好整个新能源产业，保证了未来新能源的消纳，带动新能源投资积极性。此外风电的《2018年建设管理通知》和光伏的《2018年发电有关事项通知》都提出了今后要实行Groupon员工数量已经增加到4000多人竞争性招标方式，意味着新能源平价时代将加速到来。平价之后，新能源的前景豁然开朗，前景广阔。

我们认为，下半年风电行业新增装机增速提升确定性较高，给整个产业带来底部反转的机会。光伏行业受政策影响，短期面临行业洗牌，长期来看龙头标的有投资价值。推荐天顺风能，隆基股份，林洋能源。

新能源汽车补贴进入新阶段，高端产品占比提升2018年2月，四部委下发了新的《补贴政策通知》，进一步完善了补贴标准，提高了相应的参数要求。前4个月新能源汽车实现高增长，我们预计18年全年新能源车产量能够超过100万辆。过渡期结束后，新能源汽车进入一个新的发展阶段，产品的性能要求（能量密度，耗电量等）将更高，从而导致对于高端产品的需求会有所提升，行业集中度进一步提升，未来一些拥有规模优势，技术优势的企业将有更好的前景，高镍三元材料有可能出现供不应求。此外，新能源专用车的过渡期政策不利影响将会消失，下半年增速将会快速反弹，预计今年专用车仍有100%以上的增长，带来投资机会。推荐杉杉股份，当升科技，中科电气，星源材质，长园集团，创新股份，亿纬锂能。

工控行业持续复苏，进口替代蕴含商机我国PMI自16年8月以来连续位于荣枯线之上，PMI复苏趋势明显。同时，制造业固定资产完成额也保持不错的增速。利好叠加，2016年下半年起，工控市场迎来复苏，2017年市场规模增长16.5%，达到1657亿元，出现快速增长迹象，复苏迹象明显。国内工业自动化行业整体落后蓝皮书的调查显示于发达国家，欧美和日资品牌技术水平高，品牌优势明显。但是随着我国工业化进程加快，产业升级，目前已步入智能制造装备快速成长期，国内工业自动化企业在成本、定价、分销、细分市场扩展、个性化服务等方面具备灵活性上的比较优势，逐渐在OEM细分领域取得优势，进口替代将是工控领域投资重要逻辑。

推荐信捷电气、汇川技术。

风险提示1、行业发展不及预期；2、政策落地不及预期； 、市场竞争激烈