钢铁关注节后个配套文件荐股源泉

这部翻拍自希区柯克经典的后现代青春版《后窗》连续三周占据票房榜首钢铁：关注节后8个配套文件 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件事件1：《关于钢铁行业脱困指导意见》目前已获得国务院批复，或在春节后正式下发；同时，涉及财政、银监、环保、安监、土地等相关的8份具体配套政策文件，也即将由相关负责部门起草完毕。

（ 1/_tml）事件2： 在中央财经领导小组第十二次会议上，对国家发改委、财政部、工信部、国资委、央行等八个部委要求称，研究供给侧结构性改革方案。（ .htm）评论供给侧改革顶层设计望出炉。《关于钢铁行业脱困指导意见》有望与钢铁工业十三五规划相衔接，并提出明确时间表，即未来三年内完成22日国务院常务会议提出的再压缩粗钢产能.5亿吨的目标。我们认为该《指导意见》从某种意义上即相当于钢铁供给侧改革的顶层设计。从12月底首提工业结构调整专项基金、1月1日开征专项基金、2月初国务院会议提出.5亿吨淘汰目标、加快银行不良贷款处置，至本次再提顶层设计，本次供给侧改革自上而下重视程度、政策文件出台速度、各方执行力等，均表现出超于以往（过去十年的淘汰落后）的力度和进度，我们继续看好。

8份配套政策节后出台，方向基本明朗。

8个政策多管齐下：此前市场对于供给侧改革的进一步政策走向抱有疑问，如我们推测，其大概率会沿着配套、执行两个纬度推进。本次有望同指导意见出台的8份配套政策，将涉及财政、银监、环保、安监、土地等内容，全方位覆盖去产能各个环节，多管齐下，好于我们预期。

值得关注的几个配套政策：1）坏账核销方面：银监会方面的政策大概率即坏账核销/不良处理，如我们前期测算，钢铁行业银行贷款1.5亿元左右，假如去掉10%产能即相当于1500亿元坏账，我们判断在可容忍范围之内，期待相关政策出台。2）税收优惠：通过降低税收进一步减轻过剩产能税费负担，对于推进去产能有较重要意义。 ）土地政策：土地资产是钢铁企业价值量较高、可变现的固定资产，通过盘活土地，如转商业用地、联合开发等模式，可以减轻去产能带来的冲击。