快评IBM贴钱卖半导体厂的产业效应新时代

IBM卖半导体制造业不是了。但是，最新消息隐含的画外音却很多。外电说，它与中东阿布扎比控制的Globalfoundries（以下简称GF）将达成协议，贴补15亿美元，将可以更换电池。”而对于“发热自己的半导体制造业出脱给后者。

首先，我之前说的接盘对象，只能是GF与TSMC两家之一。几个月来，消息基本围绕GF进行。

你应该持续看到，几个月来，消息一直在GF转悠。为什么只有GF接盘？

要考虑美国人的心思。台积电虽是个国际化企业，代工客户遍布全球，但它毕竟也是一家华人企业，美国狭隘的产业思维，忌惮心理自然还是有的。毕竟，TSMC目前已开始更多侧重中国大陆市场。

GF名义上由中东阿布扎比资本控制，但幕后最核心的部分仍由美国人掌握。它是一种 美国技术力量+石油资本 的结构。如果没有美国团队（也包括新加坡团队）、知识产权这两层关联，单靠中东人是没能力运营这个Foundry的。

当年，AMD出脱制造业的时候，也是受到了美国政府的压力。在选择接盘者的过程中，纠结一时。

你从中能体会到，尽管在半导体价值链上，美国不断向上游利润更高的部分走，但在控制核心技术传播上，它丝毫不含糊，依然不那么开放。对中国大陆不用说了，对于美国之外的其他竞争体，同样存在警惕。

IBM之前将PC、服务器卖给了联想。对比一下它与GF的最新交易，你会感觉到内外有别，里面有美国保守、狭隘的产业思维，担心中国半导体业崛起绝非夸大之辞。

这就会带来违背市场规律的后果。GF那么牛的资金实力，在并下新加坡特许之后，信心、言论一度爆棚，但是，4年多过去，无论体量、技术能力、商业化以及平台创新但产品的创新价值并不高。 中纺联表示能力都不及台积电。

其次，IBM倒贴15亿美元卖工厂给GF，还有另外的味道。

当然，第一感是IBM急于脱手。当初它想倒贴10亿美元，GF不同意，张口要20亿美元，现在看来是折中价。

你能断言半导体业务已是IBM重大包袱么？这要区分开设计与制造业部分。

对GF来说，若是单纯接盘IBM半导体制造业，哪怕补贴这15亿美元，我觉得都未必合算。IBM半导体厂设备老旧，早已折旧完毕。对GF来说，只是简单规模效应，没有实质性体质提升。

GF犹豫的原因正在这里。它期望IBM将知识产权一并卖给它。IBM不同意。