幸福快乐公用事业四部门联合推动污水及垃圾处理PP依依不舍

公用事业：四部门联合推动污水及垃圾处理PPP项目实施 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

四部委联合发文力推污水、垃圾处理项目PPP模式全面实施近日，财政部、住建部、农业部、环保部联合发布《关于政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施PPP模式的通知》，明确提出政府参与的新建污水、垃圾处理项目全面实施PPP模式，有序推进存量项目转型为PPP模式。在污水、垃圾处理领域全方位引入市场机制，推进PPP模式应用，对污水和垃圾收集、转运、处理、处置各环节进行系统整合。该《通知》是继2016年10月财政部发布《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》开展垃圾、污水处理两个“强制”试点以来，对PPP模式在相关领域应用的再次大力推进，标志着污水、垃圾处理PPP模式的全面铺开。

进一步优化财政支持政策，以运营补贴作为财政资金投入的主要方式2016年10月财政部发布的《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通同比下降11%；耕地占用税73亿元知》中提出中央财政将逐步减少并取消专项建设资金补助；此次《通知》进一步明确：对未有效落实全面实施PPP模式政策的项目，原则上不予安排相关预算支出。各级地方财政要以运营补贴作为财政资金投入的主要方式，也可从财政资金中安排前期费用奖励予以支持，逐步减少资本金投入和投资补助，借以强化PPP项目的绩效考核和按效付费。

明确全面实施范围，积极发挥PPP项目优势提高政府参与效率此次《通知》强调全面实施，范围涵盖政府以各类资产参与，或以公共部门身份通过其他形式介入的各类污水、垃圾处理领域项目，以充分发挥PPP项目中社会资本在建设运营等方面的优势，提高政府参与效率。实施范围的全面扩大有望加速未来污水、垃圾处理PPP项目落地。

17/18年或将迎来落地高峰期，建议关注拿单优势足的行业龙头我们预期年为PPP项目加速落地、需求加速释放的一年，龙头公司凭借资金实力、技术优势和综合解决能力等优势，将享受比行业增速更快的订单增长，且市占率将不断提升。与此同时，今年以来发改委、财政部推出多深陷于各种琐碎的矛盾之中。可她又会不甘项政策支持PPP项目前端投融资与退出机制，PPP可持续发展及项目落地进度的进一步提速可期。建议关注启迪桑德、碧水源等公司。

风险提示项目推进不及预期；政策释放不及预期