高考加油日常消费品生猪养殖产业变革下的企业经营模魏家

日常消费品：生猪养殖产业变革下的企业经营模式比较 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

生猪养殖行业快速变革中当前我国生猪养殖产业竞争格局在加速变革。变革中主要有以下四个方面特征：（1）“洋猪”迅速占领中国。（2）散养户加速退出。（ ）专业化、适度规模化的中小规模养殖户异军突起。（4）大型养殖企业产业链式快速扩张。

生猪产业变革下的两大商业机会我们认为未来生猪产业链内将出现两大类商业机会。1）散养户快速退出给大型规模化养殖企业让出大量市场空间。业内普遍认为万头规模以上猪厂出栏量占比5％左右，预计10年后大型规模养殖厂出栏量占比达 0％。2）中小规模养殖户的涌现导致猪用前端饲料市场空间巨大，另由于该类养殖群体资金实力偏小、文化水平相对较低、防疫技术条件相对较差，他们更愿意接受“套餐式“产品或服务。催生养殖综合服务提供商出现。

四维度选生猪养殖类企业“王者”对于主营业务为生猪养殖的企业来说，我们认为养殖资源、养殖模式、养殖效率、激励机制四个维度对企业经营至关重要。养殖资源如土地资源具有稀缺性，养殖模式影响公司扩张速度及养殖效益，我们重点推荐：雏鹰农牧（）、牧原食品、正邦科技()。

四维度选养殖服务类企业“王者”对于养殖服务类上市公司，我们从公司战略规划、营销络、研发投入、激励机制四个维度进行分析。营销络是养殖服务类公司核心竞争因素，研发投入是维持产品高毛利的源泉车市整体下行已是大势所趋。“车市最困难的时期还没过去。从目前看。我们重点推荐：大北农（002 ）、唐人神（）。

行业风险因素养殖疫情大规模爆发饲料原料成本超预期上涨。