行业日常消费品步入周期底部荐1股

日常消费品：步入周期底部 荐1股 201 -0 -18 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、生猪、猪肉价格下跌，育肥持续亏损 月15日：生猪均价为12.61元/公斤，环比下跌4.11%，去年同期为14.9元/公斤，同比下跌15.4%；猪肉价格至22.15元/公斤，去年同期为24.8元/公斤，同比降10.7%，环比下跌2.94%；三元仔猪均价24. 1元/公斤，同比降21.8%，环比上涨6.16%；母猪均价1640元/头，同比下降1.1%，猪粮比价5.41，同比下跌19.7%。

自繁自养出栏头均亏损1 4元。

本周生猪价格继续大幅下跌，按照现在这种下跌速度，生猪价格在二季度见底的概率非常大，我们依然认为现在处于生猪价格萧条中期，今年猪价走“V”型还是耐克型主要观察二季度生猪价格下跌幅度以及持续时间，如果连续2个月都在14元以下，甚至跌破1 元，同时仔猪价格跌破22元/公斤，养殖户将开始明显淘汰母猪产能，猪价将呈“V”型，中周期上，只要母猪存栏量低于4800万头中枢位置以下猪价会正真见底。

发改委站刊文，从存栏情况看，当前我国生猪产能偏高，建议广大生猪养殖户根据市场价格变动情况，合理调整养殖结构，适当减少补栏，以避免大的亏损。国家有关部门正严格按照调控预案规定，密切关注生猪生产和市场价格变化，将根据市场情况，适时启动调控预案，防止生猪价格出现过度下跌。

2、云贵大旱百万亩作物绝收云南、贵州两省今春发生严重旱灾，上千万亩农作物受灾。截至 月14日，云南省农作物因旱受灾面积1071.2万亩，绝收120. 万亩，农业损失严重；贵州农作物受灾面积达到101.5万亩。

、鸡苗、肉毛鸡价格大幅下跌 月15日：鸡苗价格到1.5 元/羽，价格环比下跌0.8 元/羽，山东价格为1.68元/羽，环比下跌0.8元/羽；河南地区鸭苗价格在2.6元/羽，环比下跌0.7元/羽；白羽肉鸡价格为8.4元/公斤，下跌0.42元/公斤；鸡蛋价格为 .6元/斤，环比下跌。

本周鸡苗价格大幅度下跌，生猪价格大跌带动肉毛鸡价格大幅下跌是主导因素，现在养殖商品鸡亏损，养殖户补栏意愿差，二季度将是养殖最难熬的时间，二季度鸡苗价格将以震荡为主。

4、投资建议生猪、鸡苗、鸡肉下滑明显，生猪养殖出现亏损，生猪价格处于萧条中期，上半年生猪养殖类上市公司业绩同比下滑概率大，二季度是重要观察、操作窗口期，如果生猪价格大幅下跌，母猪去产能将加速，二季度出现价格底部，下半年开启新周期将比较大。

养殖类股票将迎来一年半的盈利上但实际还未拿到。升期，较上一轮周期高点而农村家用电器数量不断增加言，雏鹰等公司养殖量增长明显，股价突破上轮景气高点概率大。