汽车补贴政策开启新能源汽车时代的

汽车：补贴政策开启新能源汽车时代 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

新能源汽车发展路径：高效储能电池逐步取代内燃机。由于电池技术不成熟、成本偏高等问题，电池无法完全承担动力来源的，只能作为辅助动力，伴随着电池成本逐渐下降，成熟度日益提高，对内燃机的替代能力将逐渐增强，因此新能源汽车可能演绎一条从轻混——强混——纯电动——燃料电池的发展路径。

拓也第一次感知到这个看似冰冷的女孩内心 中最脆弱的情感。TOP22.阿基拉1988年7月 电池及相关零部件：锂电池是新能源汽车动力电池首选。锂电池能量密度、功率密度都较高，适用于作为纯电动汽车储能电池，满足长续航里程、高速行驶等要求。但目前电池技术仍有待进一步发展。此外，国内缺乏家庭、小区、道路充电设施，我们认为纯电动汽车的推广仍需要 -5年时间。锂电池的大规模需要有望 -5年后爆发。

投资策略。新能源汽车产业前途广阔，有望带动电池等相关零部件产业规模快速发展，并形成中长期的投资机会。我们认为新能源汽车产业的价值链将围绕最为核心的电池业务展开，并逐步延伸至电气系统、整车以及上游资源领域，基于这一线索，我们重点推荐动力电池和整车两类公司核心标的：（1）锂电池：华芳纺织、江苏国泰、佛塑股份、杉杉股份；（2）镍氢电池：中炬高新、科力远；（ ）永磁电机：宁波韵升、中科三环；（4）电控系统：

万向钱潮、曙光股份；（5）汽车终端：福田汽车、中通客车、上海汽车。我们认为这几家公司各自在产业化进程或产业链深度或技术储备上拥有明显优势，是当前各自领域中的龙头企业。