高考加油汽车乘用车行情还将延续关注二线品种补涨魏家

汽车：乘用车行情还将延续 关注二线品种补涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◆上周行情回顾：汽车整车板块大幅领涨上周汽车整车板块大幅领涨，汽车整车上涨6. 6%，汽车零部件上涨1.62%，沪深 00指数上涨0.69%，汽车整车跑赢大盘5.67个百分点，汽车零部件跑赢大盘0.94个百分点。从细分行业来看：乘用车板块上涨7.72%，跑赢大盘7.0 个百分点；商用载货车板块上涨 .46%，跑赢大盘2.77个百分点；商用载客车板块上涨4.41%，跑赢大盘 .72个百分点。

◆本周重点报告：长安汽车和精锻科技深度报告我们认为，在此轮乘用车板块上涨的行情中，长安汽车股价此前两周受长安PSA股权注入的影响，涨幅滞后于板块，本周推出深度报告《长安福特继续发力长安PSA注入无忧》，本周长安汽车涨幅达到15%。

对于精锻科技，市场此前曾有观点认为公司明年的收入增速或回落至20%，我们近期到公司调研并对其下游需求进行测算，认为公司201 年的营业收入增速仍将达到 5%；此外临近年底，公司小非于12月12日和14日通过大宗交易减持145万股。我们认为小非减持与市场分歧为机构投资者提供建仓机会，本周推出调研报告《行业高进入壁垒公司高收入增速》，本周精锻科技股价形成了一股抢夺环境资源、攫取政策优惠的风潮。围绕着违规电建的限与放、生与死上涨8.4%。

◆本周行业观点：乘用车行情春节前无忧，201 年乘用车销量增速超10%我们在2012年的中期策略曾总结了汽车行业的投资时钟，指出作为早周期的乘用车和重卡板块在牛市早期会有明显的相对收益。从9月初至今乘用车开启了一波明显上涨行情，其最初上涨的逻辑为：1）日系下滑、供需改善；2）政策回暖、估值修复。但随着经济企稳和11月销量超预期，上涨逻辑演化为乘用车需求进入新一轮扩张周期，我们在12月5日发布的年度策略中明确提据了解出明年乘用车的销量增速将回升至10%以上，本周普华永道也发布报告预测明年中国汽车销量增速将超10%。

◆上周重要公告：中国长安对长安PSA股权注入提出业绩补偿承诺长安汽车发布公告，控股股东中国长安对长安PSA股权注入做出业绩补偿承诺；悦达投资旗下煤炭业务进行资产重组；万丰奥威分别在印度和中国 投资新建摩托车和汽车铝轮毂项目；东风汽车否认重组福汽事宜。

◆上周重要：央行调查显示15.4%居民未来 月有购车意向央行调查显示，15.4%居民未来 个月内有购车意向，这一比例为1 年来最高；发改委称明年将继续推广节能和新能源汽车；上海车牌拍卖均价连续6个月上涨，已接近7万元；欧洲汽车销量已连续14个月同比下滑。

◆本周荐股：推荐长安汽车、精锻科技、悦达投资我们认为乘用车行情还将继续，春节前无忧，在龙头公司上汽集团大幅上涨后，涨幅相对滞后的二线品种将补涨，推荐长安汽车、悦达投资和精锻科技。