行业有色金属数据良莠不齐基本金属整体震荡

7月1 日，铜、铝、铅、锌库存减少，减少幅度分别为0.62%、0.15%、0.20%、0.0 %。

7月1 日，金价上涨1.24%，收于1211.80美元/盎司。美元下跌0.74%，收于8 .57。

最新消息及数据7月1 日，继惠誉国际和标准普尔此前下调葡萄牙主权债务评级之后，国际评级机构穆迪公司宣布，由于葡萄牙经济增长缓慢以及公共财政情况堪忧，决定将该国主权债务下调两个等级，从此前的AA2降至A1。

7月1 日，希腊成功售出16.25亿欧元的6个月期国债，顺利通过了自5月敲定欧盟/国际基金货币组织救助协议以来的首个发债考验。

7月1 日，美国商务部（CommerceDepartment）公布称，美国商品与服务的国际贸易逆差增长4.8%至422.7亿美元，并创2008年11月以来的最高水平。而美国4月国际贸易赤字经修正后为40 .2亿美元，而4月国际贸易逆差初值为402.9亿美元。市场预期为，美国5月国际贸易逆差将收缩至 89亿美元。美国对中国的贸易逆差5月扩大至222.8亿美元，并为2009年10月以来最高水平，并较19 .1亿美元的美中4月贸易逆差增长15%。美国5月进口总额增长 1. 亿美元，并远超出1.62亿美元的美国5月出口增长规模。

点评：

回顾近三日以来基本金属价格的走势很容易发现，基本金属价格整体呈震荡走势。

价格变零售商协会还将在商务部门的指导下化的步伐比较整齐反应引起价格变化的因素是系统性因素。欧洲数据较为明显的良莠不齐。葡萄牙的评级被下调说明欧债问题依然在进一步演化，而希腊国债拍卖市场反应良好，反应市场对于欧债问题的预期低限并不低。如我们前期所讲，与08年美金融危机来讲，欧债问题要小得多，引发经济二次探底的可能性不大。黄金与基本金属共同走高，仅看昨日，犹豫中前进。看近几日，明显的震荡。符合预期。

美国第一季度贸易进口额远超出口额，并导致同期净出口额对国内生产总值的贡献率缩减0.8个百分点，而美国第一季度GDP则增长2.7%。国际贸易形势成为抑制美国经济复苏的压力之一。美元承压低走。

板块的估值压力有所减轻，但相对仍高，我们维持有色金属行业“中性”的投资评级。我们的策略是以黄金行业为依托，关注金属新材料。我们重点的关注的个股为山东黄金、中金黄金、中科三环。

投资风险：宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期（上行/下行）；中国经济复苏程度超预期（上行/下行）；主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点超预期（上行/下行）；希腊问题的不确定性。