行业大通证券融资融券标的扩容对ETF套利影响
2020-09-09 04:45 来源：璧山县养生网
大通证券：融资融券标的扩容对ETF套利影响 类别： 机构： 研究员：
[摘要]
1.实现股指期货双向套利此次融资融券将7只ETF纳入其标的，尤其是纳入了上证180和深证100，使得投资者可以采用这两只或多只ETF组合来构造沪深300组合，同时通过融券卖空该组合来实现卖空沪深300现货的效果，从而实现股指期货的反向套利，换言之，融资融券将使得股指期货双向套利得以实现。
2.实现ETF溢价瞬时套利在ETF市场由于同时存在一级市场申购赎回机制和二级市场上的交易机制，投资者可以在ETF市场价格和基金单位净值之间存在价差时进行套利交易。但是由于ETF的交易规则限制，只有结合一二级市场，才可以实现T+0交易机因为我军的装备条件与美军不可同日而语制。但是，由于ETF二级市场价格的变化较快，电力监管机构主动融入当地经济社会发展大局即使一二级市场间套利，也可能因为无法瞬时完成以及零散股问题而影响套利结果。融资融券将ETF纳入标的范围解决了一二级市场间虽然能T+0套利但不能溢价瞬时套利的弊端，使得ETF在二级市场溢价时的套利实现瞬时进行。
3.实现跨指数套利跨指数套利可以理解为在融券标的的7只ETF基金之间进行的同时反方向做多和做空某两个或多个指数的套利方式。这类似于股指期货不同合约之间的跨期套利，其中关键因素是对两个指数走势的判断，当两个指数之间的价差超过操作的成本区间，这种多空操作便可以实现套利。
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