欧洲央行对坚挺的欧元感到不安可能减缓资产牛

欧洲央行对坚挺的欧元感到不安 可能减缓资产购买退出

内容摘要：　　美东时间周四，三位知情人士对路透表示，欧元兑美元快速上涨的担忧正在越来越多的欧洲央行政策制定者中蔓延，使得其退出资产购买的机会大概率放缓。　　消息人士称，欧洲央行的资产购买计划将于2017年底到期，但有关其未来的正式谈判才刚刚开始，这意味着欧洲央行不太可能在下周四的利率会议上做出任何决定。　　消息人士称，压力正在以...

美东时间周四，三位知情人士对路透表示，欧元兑美元快速上涨的担忧正在越来越多的欧洲央行政策制定者中蔓延，使得其退出资产购买的机会大概率放缓。

消息人士称，欧洲央行的资产购买计划将于2017年底到期，但有关其未来的正式谈判才刚刚开始，这意味着欧洲央行不太可能在下周四的利率会议上做出任何决定。

消息人士称，压力正在以一种温和的方式形成，而不是如某些政策制定者(尤其是欧元区较弱的经济体)要求的迅速减少资产购买的速度，他们担心欧元走强可能抑制通胀，并通过让出口更贵而阻碍经济增长。

“汇率已经成为一个更大的问题，”一位消息人士告诉路透，“现在对退出QE不太有利，对一个中庸选择更有力的论据不太有利。”

欧洲央行曾表示，将在秋季宣布它是否延长资产购买计划(QE)，该计划在两年半前推出，当时是为了降低借贷成本、恢复增长和提振通胀。

欧洲央行行长马里奥·德拉吉(Mario Draghi)表示，该计划将继续下去，直到欧洲央行高兴地看到通胀与其中期目标(略低于2%)保持一致。

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在欧洲央行准备应对多年来最大的政策决定之际，对欧元的担忧表明，它离实现欧元区顽固分化的经济目标还有多远。

德国和北欧国家准备在经济增长率回升之际拨回货币刺激政策，就像南部国家在高失业率的基础上增加无竞争力出口的额外负担一样。

这场争论也暴露了欧洲央行在试图调和强劲的GDP增长与通胀之间的两难处境。今年8月，通胀在欧元区范围内上升至1.5%，预计将在数年内低于其目标。

另一位消息人士表示，“欧元的大幅升值已经导致货币紧缩，这相当于加息。”

在7月份的政策会议上，利率制定者们已经对欧元的强势持谨慎态度，他们担心过度强势的欧元会破坏他们希望达到的刺激计划。

但自今年年初以来，欧元兑美元汇率一直在稳步上升，欧元兑美元汇率自年初以来累计上涨了13%，主要原因是对资产购买结束的猜测越来越多。周二，欧元触及1.2069美元的两年半高点，周四小幅回落至1.19美元以下。

欧洲央行拒绝对这篇文章发表评论，欧洲央行经常说，汇率是由市场决定的，它不针对任何特定的水平。

“你不可能两种情形都有——经济强劲，同时货币疲软……你也不应该称其为欧元的强势，而是称其为”非弱势。

缩减QE还是扩展

消息人士称，欧洲央行委员们还没有提出任何政策建议，欧洲央行管理委员会内部的正式讨论将于下周在7月会议上达成

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鹰派政策制定者倾向于相对快速的退出量化宽松政策，或许在6到9个月内，欧洲央行的意图暗示了该行在政策声明中逐步取消资产购买计划的意图。

德国央行(Bundesbank)行长延斯·魏德曼(Jens Weidmann)领导的德国央行曾呼吁“迅速而有序地”退出欧元区，他们辩称，在经济快速增长的情况下，没有必要延长紧急货币工具的期限。

在相反的阵营中，鸽派倾向于在德国工资谈判结束后，以一种缓慢但稳定的步伐，延长每月600亿欧元的计划，并重新考虑退出的问题。

但2.3万亿欧元(2.73万亿美元)计划的任何有意义的延伸，都可能违反欧洲央行自己强加的资产购买限制。

消息人士称，如果不改变该计划的关键参数，欧洲央行可能在2018年上半年购买30至400亿欧元的债券，但此后将受到严重限制。