半导体电子设备广州代线竣工投产物业

半导体、电子设备：LGD广州8.5代线竣工投产 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

上周电子板块上涨4.96%，跑赢沪深 00指数0.22%电子行业5日上涨4.96%，同期沪深 00上涨4.75%，跑赢沪深 00指数0.22个百分点；同期创业板上涨4.59%，本周电子板块上涨幅度居TMT的4个子板块第四。

行业基本面与上周调研情况更新LGD广州8.5代线竣工投产：乐金投资规模约为40亿美元，是其历年来数一数二的大型海外投资。LGDisplayChina近日在广州尖端技术产业开发区举行了8.5代(2200mmx2500mm)LCD面板厂竣工仪式。LGDisplayChina是由乐金显示器、广州开发区、大陆电视制造厂创维各投资了70%、20%、10%的合资公司。乐金投资规模约为40亿美元，这也是乐金集团历年来所进行的数一数二的大型海外投资。透过建立起一条龙的生产模式，乐金显示器的主要目标，就是锁定拥有1 亿人口、全球最大内需市场的大陆。乐金显示器会在大陆设立第一座海外面板厂的原因，主要也在于LCD面板市场的竞争日益白热化，而大陆又是全球最大的电视市场。

大陆在全球LCD电视市场上的市占率达29.4%，是全球第一大市场。乐金显示器计划在该工厂生产55寸、49寸、42寸等UHD和FullHD电视用中大尺寸LCD面板，以玻璃圆板投入基准来看，从每月6万片开始，到2016年底将提升至最大产量的12万片。主要客户除了乐金电子外，预计将还会有康佳、长虹、创维及海信等大陆电视厂。LGD广州厂的投产将给大陆面板市场带来更大竞争冲击，同时也将推动国内厂商如华星光电、京东方等加速技术创新和完善管理的步伐，提升竞争力。

摩托罗拉智能手表Moto 60发布：Moto 60带有1.56英寸的圆形表面，表身通体由 16L级别不锈钢打造，被称为目前最漂亮的智能手表。今年6月在谷歌I/O大会上亮相的Moto 60手表，此次终于得以正式发布。这款智能手表基于谷歌AndroidWear平台，基本功能和此前三星与LG发布的智能手表大体相同。Moto 60也可以监测每天的运动数据，并可测量心率。Moto 60之所以吸引外界关注，主要是因为其兼顾传统与科技的设计风格，也被称为目前最漂亮的智能手表。Moto 60带有1.56英寸的圆形表面，表身通体由 16L级别不锈钢打造，包括黑色和银色两个版本，分别搭配黑色与灰色的真皮表带。Moto 60包括表带重量只有49克，也明显低于三星和LG的第一代Android智能手表(分别为59克和6 克)。与其他Android智能手表的塑胶表带相比，Moto 60的表壳与表带设计更为适合人体手腕弧度，皮质表带与手腕贴合地非常舒服。Moto 60定价人民币1550元。目前各大厂商均在智能手表领域积极发力，苹果的iWatch智能手表据传也将于近期发布，智能手表市场正处于爆发前的酝酿期，产业链上的零组件供应商值得重点关注。

估值：PE（TTM）为45. 5X，相对估值超过三年均值目前整个电子元器件板块2014年PE（TTM整体法）45. 5X，相对沪深 00比值为8.80倍，超过三年均值（2009年至今均值为 .51倍，2010年至今均值为 .82倍）。

观点及组合维持推荐组合：长盈精密、德赛电池、海康威视、三安光电、上海新阳、舜元实业。

行业信息动态（1）智能：三星推出GALAXYNote4、NoteEdge，后者采用柔性屏幕设计。

（2）平板：今年全球平板出货量将为2. 亿台，同比增6.5%，低于此前预计的12.1%。

总是推着一个大铁桶做成的烤炉走街串巷。车筐里放着大大小小的生白薯 风险提示：

终端行业景气度不及预期