2014年一切皆有可能区域

站在2014年的今天，去回顾201 年的照明行业及市场发展，我们只能用 没有什么不可能 来形容。同样，在2014年，LED照明行业仍将实现快速而凶猛地发展，这是基调。在这个基调上，很多事情、很多变化，亦是 没有什么不可能 。

猜想1

LED照明发展延续上升态势

翻阅近段时间有关 LED照明行业 的报道，《广州》表示： LED照明进入黄金发展期 中国成主要生产基地 ；凤凰指出： 2014年度全球LED照明需求预计 马上狂飙 ；东方财富谈及： 中国LED行业：行业维持高景气度

尽管媒体报道可能或多或少有些 宣传 或是 夸大 的成分，但是从中我们不难看出：对于2014年LED照明行业的发展前景，大家表示出了极大的乐观态度。

与此同时，近期，一些证券公司也相继发布一批研究报告，以共同 验证 ：2014年是LED照明行业不可错过的黄金发展期，未来 年，在全球市场及国内市场，LED照明渗透率有望进一步提升。

申银万国证券发布研究报告认为，LED照明正处于渗透率快速提升的黄金 年。预计2014年全球LED照明将增长90%，渗透率将达到20%。由于LED照明的短制程以及技术相对容易掌握，中国在LED照明的细分领域均已具备成本优势，将成为全球LED照明主要生产基地。201 年，国内市场增长86%，估计2014、2015年的增速将分别为65%和4 %。

外资瑞银证券预测，2014年全球LED照明需求将大增六成，其中家居照明成长最大，将可大增九成。

兴业证券调研报告则指出，201 年至2016年是全球LED照明的黄金发展期，渗透率将从20%提高至45%左右，LED照明行业是不可多得的成长较快、确定性也比较高的行业

尽管各大证券公司或因设置标准不一，调研给予的数据有所出入，但整个大方向的一致性也给予我们对2014年的LED照明行业有个美好的期待。

猜想2

政策红利或将进一步弱化

LED照明行业发展靠 市长 还是靠 市场 ？这个问题乍看上去很好回答，但其实给出答案并不容易，尤其是对LED照明行业的上市公司，尤其是在过去三年。

以为例，在公布的201 年半年报中，德豪润达表示，报告期内，公司实现营业收入1 .5 亿元，同比增长10.52%；净利润为5050.1万元，同比下降59. 8%。对于业绩下降的原因，德豪润达称，整体宏观经济形势的低迷给公司的经营带来了不利影响。

但外界推测，德豪润达半年度业绩下滑很大程度上是201 年的补贴较2012年同期减少近亿元所致。资料显示，德豪润达在2012年中期计入当期损益的政府补助为1.54亿元，而201 年上半年这一数据仅为5741.05万元，前后相差近亿元，达到了9659万元。

对此，德豪润达董事长王冬雷面对《第一财经》采访时坦承，过去，德豪曾靠政府补贴渡过 全球性行业陷入亏损 难关，今后将不再靠政府补贴吃饭，借助市场实现高速发展，带来真实的盈利。

无独有偶，201 年前三季度，计入当期损益的政府补助为24 .45万元，而2012年同期补助为1168.55万元，201 年与2012年同期相比减少79%。勤上光电2011年上市以来，计入当期损益的政府补助2011年为2696万元，2012年为1801万元，逐年下滑。

对此，勤上光电此前回应称，政府的补贴往往是在产业和技术发展初期力度最大，补贴额度和范围也会随着产业的逐渐成熟而相应减少。政府补贴金额相对往年大幅减少，是因为LED照明应用市场已趋于成熟并全面市场化，属于合理现象。