中原证券经济数据利好股强劲反弹牛

中原证券：经济数据利好 A股强劲反弹 类别： 机构： 研究员：

大庆市金锣肉制品有限公司是我市肉品屠宰加工龙头企业 [摘要]

影响市场的重大信息：

水利建设获400亿中央投资10月官方制造业PMI为50.2%重回荣枯线以上证监会拟大幅放宽券商自营投资范围人民币兑美元连续5日触及涨停10月累计升值近1%多地微调政策缓解地方财政吃紧或促楼市升温基金现身1551公司新近增持三行业逾70亿元A股市场回顾：

在10月份官方制造业PMI指数重回荣枯线上方、多地微调地产政策等消息的刺激下，周四大盘强劲上涨，上证一举突破2100点关口，报收2104.4 点，涨幅1.72%；主要指数看，深圳成指涨幅最高，达2.26%。从量能来看，市场成交量有所放大，上证成交为626亿元，较前期不足500亿的水平明显改善。行业呈现普涨格局，其中周期品种最为强劲，房地产、有色金属和建筑建材涨幅最大，分别达 .69%、2.94%和2. 0%。从市场风格来看，大盘股涨幅较大，小盘股未体现其高弹性特征，其中沪深 00涨幅达1.91%，创业板指数上涨仅为1.46%。

后市研判：

基于经济数据利好、三季报冲击已过和短期资金改善等因素影响，近期在经济见底预期的推动下有望出现一轮超跌反弹。

从经济层面来看，对于经济见底的分歧仍然存在，但是基于数据同比改善的幻觉投资者信心有望显著提升。关于经济见底的分歧主要集中在：一是投资的回升主要是铁路基建影响，工业企业投资并未明显改善；二是虽然9月份出口的有明显回升，但是未来持续的改善仍面临很多不确定因素；三是消费数据虽然同比增速回升，但是主要是受石油制品等因素的影响，其它消费品并未呈现回升态势。虽然从目前数据尚难确认经济拐点已经出现，但是在基数效应影响下，经济从数据表现来看仍然可能延续回升态势。在市场严重超跌的背景下，基于经济见底预期的反弹有望获得经济数据的支撑。

另外压制10月份市场表现的主要因素有明显改善。三季报披露完毕，其对市场的冲击逐步淡化，在三季报和年报之间的真空期大家可能将关注的焦点切换至经济数据；另外从流动性来看，随着近两日天量的逆回购操作，短期资金面紧张格局有所改善，对市场压制舒缓。

综合来看，不管经济是真复苏还是“伪增长”，短期在经济数据的提振下，市场的持续反弹仍然可以期待，除非披露数据明显证伪经济复苏或者市场关注焦点转向其它核心因素。

从股市反弹的背景来看，这轮反弹的逻辑类似年初21 2点的反弹。从行业的选择上来看，基于强周期品种的高弹性和率先反弹的特征，可重点关注该板块的投资机会。另外前期涨幅较大的防御类品种以及市场炒作的概念板块，在市场风格切换的背景，可能会弱于大盘的表现。