工业综合军工板块大涨超过荐股覆盖

工业综合：军工板块大涨超过5% 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

2017年4月11日申万军工指数上涨5.25%,跑赢上证指数4.65%，板块内近半数个股上涨超过5%。

点评：

“我代表学校 我们认为今天军工板块大涨主要是受以下因素影响:1.美卡尔文森号航母编队逼近朝鲜。2.据媒体报道疑似中国首艘国产航母下水纪念封的设计图曝光，设计图上的邮戳时间为2017年4月2 日。 .建军90周年阅兵时间节点临近。三点共振推动军工板块大幅上涨，我们判断最主要原因是建军90周年主题炒作提前发酵，市场进行抢跑阅兵行情提前到来，军工板块有望迎来阶段性上涨。

与市场的不同认识是，我们认为虽然朝鲜半岛紧张程度持续升级，但爆发战争的可能性较小。美军一系列动作的主要目还是以威慑作用为主，对朝鲜动武的概率不大。中美两国元首在2017年进行首次会晤后达成共识，双方将进行为期100天的商业贸易对话，旨在减少美国贸易逆差，中美作为世界前两大经济体，拥有广泛的共同利益。同时朝鲜问题牵扯广泛，中、美、俄、韩、日多国均受到影响，从地缘政治和大国因素考虑，对朝动武不符合美国的经济利益，亦不符合特朗普“美国优先”的执政理念。我国外交部发言人近期也重申中方坚持半岛无核化、坚持维护半岛和平稳定、坚持通过对话协商解决问题，并提出了解决朝核问题“双轨并行”思路和“双暂停”的建议。我们预计朝鲜问题未来仍将以谈判沟通为主，中国周边局势持续紧张将成为常态。

随着建军90周年预期不断升温，阅兵行情有望提前引爆，我们判断板块短期将偏向主题性炒作为主，三季度至年末将回归业绩端。建议关注受益于强政策扶持、聚焦国防军费重点投入领域、符合国家战略新兴产业发展方向的投资标的。同时密切关注朝鲜局势后续发展以及军工板块融资余额的变化。我们推荐舰船产业链，重点关注：中船防务（600685）、天海防务（ 00008）、全信股份（ 00447）。