行业家用电器奥克斯单月销量赶超海尔荐4股

家用电器：奥克斯单月销量赶超海尔 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

空调总销量增速再次提速，5月内销一定要低调。我就遇到过这样的人维持近7成的高增长2017年5月，家用空调整体销售1,550. 万台，+47.1%。其中，内销879.4万台，大幅+66.8%；出口670.9万台，+27. %。

2017年月，家用空调整体销售6516. 万台，+ 5.9%。其中，内销累计 78.9万台，+65.2%；出口累计 1 7.4万台，+14.1%。

从终端调研数据来看，5月由于整体气温偏热，空调终端销售旺盛，渠道库存整体偏低。而由于6月全国性雨季到来，预计将有新的一轮短期补库存周期，但从销售需求驱动力来看，中期增长依然受到天气因素影响。

二线龙头突起，奥克斯较快增速进行业前三5月单月数据总销量5月增47.1%，内销增66.8%，、除行业龙头外格局变迁。空调整体销售1,550. 万台，同比增47.1%，较上月大增14.8个百分比。二线龙头表现亮眼，奥克斯赶超海尔成行业第三。格力、美的、奥克斯市占率行业前三，合计达到60.1%，较2016年同期提升 .4个百分点。其中，5月空调板块，格力依然把握市场第一，市场占比为28.7%，美的、奥克斯市场占比分别为22.4%、8.9%，奥克斯凭借较快的内销增速首次赶超海尔进入前三。突显空调行业除龙头格力、美的外竞争压力的挑战。

前5月累计数据进入行业销售旺季产销增速进一步上升，内销前五月增65.2%。月总销量增 5.9%，内销拉动作用明显，其中内销增65.2%，外销增14.1%。

另外，上游旋转压缩机产量和销量均已连续十个月处于历史同期高位，随着店长还会让她带几份宵夜回去给同学吃。天气转热，空调产和上游旋转压缩机产销量增速都进一步加快。

外销增长明显提速。随着天气进入空调销售传统旺季，5月出口增速提升至27. %，带动月整体家用空调出口增长提升至14.1%。

海尔面临挑战，奥克斯凭借较快增速超越海尔成为行业累计销量第三。市占率前三分别为格力、美的和奥克斯，合计市占率达到62.0%，较去年同期增 .6个百分点。格力、美的、奥克斯、海尔分别增长48.4%、 2.9%、69.4%、54.9%，奥克斯凭借较快增速，市占率赶超海尔。

进入销售旺季，内外销量实现高增长进入5月销售旺季，内外销增速均显著提升。其中，5月高温天气利好内销，增速维持高位增长；外销提速明显，增速达27. %，较上月提升22.0个百分点。分品牌看，除志高外，各一、二线品牌总销量增速均提升，其中，内销美的增速最快达102.4%，外销海信科龙增长显著达 07.7%。

中长期行业内生需求依旧显著。对比海外市场，空调渗透率依然具备提升空间，价量齐升的市场环境下，空调厂商整体业绩全年向好预期不变。

空调产业链推荐标的：格力电器、美的集团、三花智控、青岛海尔风险因素：原材料价格持续波动；人民币汇率波动加剧；天气因素导致下游需求不振。