行业地产降息有望推动房地产板块持续反弹

地产：降息有望推动房地产板块持续反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

央行宣布降息中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

降低房地产企业融资成本及难度处于扩张需要，房地产企业长期保持高负债运营，扣除预收账款的房地产上市公司实际平均资产负债率在50%左右，财务费用是公司的重要成本之一，本次降息幅度达到0.4%，有利于明显降低房地产开发企业的资金成本，降低财务风险。市场利率的下降也有利于房企获取资金，扩大杠杆。

减少购房者负担按百万元基准利率房贷20年等额本息计算，月供减少2 4元，明显降低购房者月供，提高了购房支付能力。降息周期的开启也有利于加大购房者信心，促进成交持续回暖。

地产有望继续获取超额收益地产是对货币政没有一个玩家能准确回答。为些策最为敏感的行业，本次降息实质开启了新的货币宽松周期，市场预计未来仍有降息及多次降准，作为对货币政策敏感的高弹性品种，历次降息都对房地产板块有明显的刺激，地产板块未来一段时间有望继续获取超额收益，跑赢大盘。

投资建议本次降息，表明房地产行业的政策放松正在向纵深发展，从年中限购逐步放松开始，行业政策面宽松的趋势逐步加强，最新数据表明房地产行业基本面逐步企稳，房价跌幅收窄，行业政策放松与货币政策宽松叠加，有望推动行业基本面见底回升。建议关注业绩稳定、销售增速较高的一线及目前省城受理的出国留学业务中二线地产公司。

风险提示房价大幅下跌、房地产销售低迷持续。