工业综合军工央企更受青睐荐股哈

工业综合：军工央企更受青睐 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

公募基金军工股持仓情况2017年上半年公募基金（包括被动指数型基金）军工持仓总市值为 89.17亿元，持股总市值16800. 1亿元，军工股持仓占比为2. 2%。广深地区公募基金军工持仓最多，总市值达166.52亿元，在三地公募基金军工持股总市值中占比42.79%。

最多可攻击10人。拥有这样威力惊人技能 广深地区共22只公募基金持股总市值达5956.10亿元，军工股与持股总市值占比达2.80%。前海开源、鹏华基金与国投瑞银军工股与持股总市值占比最高，分别达14.1 %、11.44%和6.76%。北京地区共20只公募基金持股总市值达4968.58亿元，军工股与持股总市值占比达2.17%。华商、中邮创业与民生加银军工持股与持股总市值占比最高，分别达20.40%、8. 4%和6.08%。上海地区共 1只公募基金持股总市值达5875.6 亿元，军工股与持股总市值占比达1.95%。富国、泰信与交银施罗德基金军工持股与持股总市值占比最高，分别达7.74%、5.49%和 .79%。

2017年上半年，公募基金重仓持股的20家公司持股总市值合计259.84亿元，与上半年公募基金军工持股总市值占比为66.77%。其中军工集团下属上市公司14家，占比达70%，民参军公司仅有6家。持有中直股份、中航光电、中国重工基金数量较多，分别为51、40和 8家；台海核电、航天科技、海兰信等7只股票基金持股占流通股比例超过10%。

投资建议：关注行业双拐点进展，首选国家队龙头关注行业双拐点进展。展望下半年，军工行业内外影响因素逐渐向积极方面演变，正处于曙光乍现的黎明前夜。外部因素：18年国防预算增速有望触底反弹；军队体制改革影响将基本消除。内部因素：海空军新产品列装+军工科研院所改制双拐点临近。当前军工整体估值处于历史区间中下部，板块仍将呈现出阶段性行情，三季度机会或更大；板块内部分化加剧，低估值、高成长的公司将率先反弹，建议标的两极配置（产业链龙头+优质民参军），首选国家队龙头。

国家队龙头：中直股份、国睿科技、中航光电、中航机电；优质民参军：天银机电、银河电子、航新科技。