汽车路透中国或开启新一轮汽车消费刺激政策计划

那个时候我已经到一所职业技术学校当老师了 汽车：路透 中国或开启新一轮汽车消费刺激政策点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

路透报道：中国将开启新一轮汽车消费刺激政策路透北京28道，为应对当前国内外经济环境恶化的影响，防止经济增长出现趋势性下滑，中国政府正在酝酿出台新一轮刺激汽车产业发展的政策，汽车以旧换新和汽车下乡等政策预计将很快出台。

我们认为当前时点出台第二轮汽车消费刺激政策具备合理性我们认为当前时点出台第二轮汽车消费刺激政策具备一定的合理性：1）4月份各项经济数据显示我国宏观经济正在经历下滑，汽车作为一个自身产值超过 万亿、且上下游拉动效应明显的行业，我们认为上述政策的出台将对拉动国家内需、稳定经济增长起到重要作用；2）汽车以旧换新政策将以对现有存量的替换为主，不会增加城市汽车保有量，因此对城市交通拥挤与污染的影响程度相对较小，这与我国近年来对汽车行业的发展思路相符； ）汽车下乡政策将对拓展农村汽车市场、方便农民交通出行、发展农村经济起到重要作用，也基本符合我国一直以来对农村地区的经济发展政策。

轻卡和微客行业有望受益最大2009年我国出台三大刺激政策使当年狭义乘用车、轻卡和微客行业销量分别同比大幅增长。我们认为本轮的刺激政策相对于2009年更加侧重于：1）小排量与节能车型；2）汽车渗透率较低的农村地区。我们认为轻卡和微客将成为本轮刺激政策受益最大的领域，前者主要用于农村短途货运物流，而后者多为低价格、小排量车型，主要用于农村以及部分城市的客运物流。

可能的受益公司包括：江铃汽车/上汽集团我们认为可能的受益公司包括：江铃汽车（主营轻卡）和上汽集团（旗下上汽通用五菱为我国微客行业龙头）。