汽车路透社汽车行业新一轮刺激政策消息的点覆盖

中新电 据成都商报9月19道 9月17日下午 汽车：路透社汽车行业新一轮刺激政策消息的点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：2012年5月28日路透中文发布消息称汽车新一轮刺激政策呼之欲出，中提到新一轮刺激政策主要涉及到“汽车下乡”和“以旧换新”两项政策内容，具体措施参照2009年已经实施过的该两项政策内容；2009年汽车下乡政策主要内容如下，补贴车型：交叉型乘用车、微型货车、轻型货车和摩托车，补贴标准：前三类车型售价低于5万元的按车价10%补贴，售价大于等于5万元的补5千元，摩托车售价低于5千元的按车价1 %补贴，售价大于等于5千元的补650元，补贴对象：具备农村户口的购车者；2009年“以旧换新政策”是对提前报废“老旧汽车”和“黄标车”并换购新车给予补贴，补贴车型：所有汽车，补贴标准：针对不同车型补贴额不同，2009年12月份调整提高后，商用货车补贴标准6千到1.8万不等，商用客车（含微客）5千到1.8万不等，轿车6千到1.8万，补贴对象：

提前报废并换购新车的车主；从上述两个政策实施后的效果分析，汽车下乡政策刺激效果明显，2009、2010年微客同比增长8 %和28%，轻微型货车同比增长 5%和24%，而以旧换新政策效果不明显，根据我们的了解7月政策出台后补贴资金发放缓慢，因此在12月大幅提高补贴标准，但由于以旧换新政策要求车主提前报废汽车，而符合提前报废标准的汽车在二手车市场卖出价格比补贴更划算，所以致使该项政策效果不佳；根据我们了解，新一轮“汽车下乡”政策或许与2009年在补贴车型上略有差别，补贴车型将扩展到小排量乘用车上，但补贴对象依然限定为农村户口。我们预计新一轮刺激政策受益者将是小排量乘用车、微型客车、轻微型货车，主要A股受益标的为福田汽车、一汽夏利、长安汽车、江淮汽车、上汽集团、长城汽车；今日A股汽车板块大涨不仅仅是受此消息影响，据我们了解5月份狭义乘用车批售增幅将好于4月，乘用车市场向好的趋势发展，另外市场传言中国政府将推新一轮稳增长的刺激政策，也都对汽车股上涨起到助推作用风险提示：政策没有推出或推出后效果不达预期