日常消费品食品饮料月报荐股吗

退不回走廊也翻不进窗户。 日常消费品：食品饮料月报 荐2股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎投资要点：

本月行情回顾：5月大盘走出了大幅下跌行业，月跌幅接近15%，这与我们中山证券研究所的预期基本一致。所有行业在6月份都出现了大幅下滑，其中有色金属、纺织服装和建筑建材板块跌幅最大。上个月出现的结构分化行情嘎然而止。这次大幅调整与银行理财产品到期以及年中资金结算有关，可以说一次“可控的金融危机”预演。食品饮料行业相对于其他行业跌幅较小，除了乳业板块其他板块都出现了较大跌幅。经济增速放缓下，食品饮料行业的增速也将相应放缓。但兼并和行业整合将会带来行业集中度提升，龙头公司将会继续受益于行业整合。201 年下半年我们看好的行业依次如下：白酒、乳品、调味发酵品和食品综合板块。我们选择的公司都有“大行业小公司”的特征。

下月投资策略：本于大盘和行业都出现了明显的调整，除了乳业上涨其他板块都全盘尽墨。对于7月份，我们认为行业整体机会不多，机会主要存在某些子行业或者说个股机会上。行业选择上，白酒行业是我们最为看好的子行业。首先，白酒行业的估值已经近十年最低并且政策的负面效应也接近尾声；其次，白酒消费与固定资产投资紧密相关，二季度固定资产投资又将重新提速。

最后，龙头企业拥有强势品牌和资源稀缺性，201 年营业收入还将保持较高速增长，估值修复行情十分可期，我们建议重点关注山西汾酒和贵州茅台。

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