汽车久旱逢甘霖第四批新能源汽车推广应用推位置

汽车：久旱逢甘霖 第四批新能源汽车推广应用推荐车型目录发布 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

工信部12月2日，第四批新能源汽车推广应用推荐车型目录正式发布，共有678款新能源汽车再重读档入选，其中纯电动车乘用车有6 款，占总数的9%；纯电动客车有 71款，占总数的55%；有244款新能源专用车进入到本次目录中，占总数的 6%。

观点：

进入到《新能源汽车推广应用推荐车型目录》的新能源车型才能拿到政府补贴。2016年第一季度，工信部发布了 批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，平均每月发布一批。很多商用车企业按照第4批推荐目录申请的车型进行订单生产。但是受“骗补”调查的影响，第4批目录暂停发布，长达8个月时间。

观点一:第四批目录出台意在解决新能源汽车商品积压问题。

由于不确定所售车型能否进入补贴目录，不确定能否拿到国补地补。买方不敢采购新车，车企不敢销售，导致新能源车企积压大量库存商品。即便有的车企按订单要求，将车辆交付客户后，也在苦等第4批目录。若年内未公布第四批目录，无论是库存车还是已销售车辆就要按照新的政策来补贴，折旧的损失和新版补贴标准大幅退坡，将使单车损失几十万元。此次第四批目录的发放意在解决新能源汽车商品积压和明确已售车辆按原版补贴标准执行。

观点二:短期来看，第四批目录出台将使新能源专用车12月份放量。

专用车市场空间巨大，专用车固定的行驶路线，高频使用等特点极其适合电动化，1800元/kwh的原补贴政策也使电动专用车经济优势明显，6月份时新能源专用车的订单达12万辆以上。但截止到10月份，新能源专用车仅累计销售1万辆，原因就在于前三批推荐车型目录未有一款专用车车型入围。第4版推荐车型目录中有244款新能源专用车，其中70%以上是物流车，12月份新能源专用车将产销两旺。

观点三:明年一季度新能源汽车板块将低迷。

12月份新能源汽车产销量将大幅增长，但是不具有持续性。明年的新能源汽车市场，一季度表现依旧低迷，原因在于当前的新能源政策具有很多不确定性。新版补贴政策至今未出，若年内公布，意味着今年公布的前三版新能源车补贴名单全部推倒重来，预计最快明年二月份公布最新一批名单，因此预计明年一季度新能源汽车板块将低迷。

投资建议：

从短期来看，《第四批新能源汽车推广应用推荐车型目录发布》将使12月新能源汽车产销两旺，创年内新高，尤其是首次进入补贴名单的新能源专用车将放量，建议关注物流车龙头东风汽车，物流车运营科泰电源。展望明年新能源汽车市场，一季度新能源汽车产销量预计会比较低迷，二季度市场恢复增长。建议第一季度逢低布局。

风险提示： 新能源汽车销售不及预期、最新版补贴政策推迟公布

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