行业钢铁市场有价无市后市预期向好钢价将震荡盘

钢铁：市场有价无市 后市预期向好 钢价将震荡盘整 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场有价无市，后市预期向好，钢价将震荡盘整1月官方制造业PMI略有回落，而汇丰制造业PM报告称苹果iPad今年出货量预计将增2000万台I终值则创两年新高，数据均显示国内制造业处于扩张区间，总体来看经济运行仍保持平稳回升态势。钢铁PMI指数大幅回落，新订单、生产和原材料库存指数等分项指标明显回落，淡季效应明显。目前钢材价格仍处相对低位，市场对后市需求预期普遍向好，钢价下跌压力较小，随上周结束大部分商家都将离市，真实交易有限，预计本周钢价将震荡盘整。2月份终端需求不会有大的改善，但是补库存可能得以维持，钢价总体稳定，预期 月份到二季度需求将逐步好转，钢价总体呈上涨态势。我们认钢铁行业可能有交易性机会，相对看好高弹性和资源类公司。

高弹性：八一钢铁、新兴铸管、金洲管道、久立特材资源类：攀钢钒钛、金岭矿业、凌钢股份、西宁特钢原料：原料市场稳中有升上周国内铁精粉均价975元/吨，周环比上涨5.8元/吨；青岛港现货铁矿石1045元/吨，与上上周持平；印度矿CFR指数151.5美元/吨，周环比上涨1. 美元/吨；唐山废钢25 0元/吨，与上上周持平；唐山方坯 290元/吨，周环比上涨40元/吨。

钢价：钢价持续上行，后市将震荡盘整上周国内钢价综合指数为140.6，周环比上涨0.9 %，其中长材涨0.81%，扁平材涨1.09%，分别收于154.6、128.6。螺纹钢主力合约（1 05）收盘价为4168元/吨，涨幅为2.26%；结算价为41 6元/吨，涨幅为1.87%。

期现货价差为 26元/吨。预计本周钢材市场将窄幅盘整。

盈利：各品种盈利大幅减薄在考虑一个月原料库存条件下，我们估算目前螺纹钢盈利约2 .22元/吨；线材亏损约1.91元/吨；热卷盈利约17 .97元/吨；中厚板亏损约28.68元/吨；冷轧板盈利约 0.75元/吨；镀锌板亏损约147.74元/吨。

社会库存：总量回升明显，长材增幅扩大上周末钢材社会库存1549.12万吨，周环比升4.70%，同比降10.82%。

其中线材环比升9.79%；螺纹钢环比升6.64%；中板环比升2.21%；热卷环比升1.78%；冷轧板环比升0.09%。预计省司法厅从去年底启动了原省司法厅直接管理的律师事务所移交到成都市司法局的工作。截至目前本周社会库存将继续上升。

风险提示：需求和补库存低于预期；高产量抑制钢价上涨；行业亏损风险。